鼎泰高科（301377.SZ）在2024年上半年展现出良好的经营态势，营收规模达到7.13亿元，同比增长22.30%；归母净利润为0.89亿元，虽然同比下降16.06%，但这主要是由于2023年上半年较高的政府补助以及2024年上半年确认了1277万元的股权激励费用所致。单从第二季度来看，公司营收为3.80亿元，同比增长24.0%，环比增长14.1%；归母净利润为0.48亿元，同比增长28.2%，环比增长18.5%，业绩拐点已经显现。盈利能力方面，公司毛利率在2024年上半年为34.7%，尽管同比下降1.6个百分点，但在第二季度已经回升至35.4%，同比增长1.7个百分点，环比也增长1.7个百分点。随着下游行业景气度的提高，产能利用率也在逐步回升，叠加产品结构的优化，公司的盈利能力呈现出企稳向上的趋势。

    鼎泰高科在刀具产品方面的表现尤为突出，2024年上半年刀具营收达到5.41亿元，同比增长12.1%。其中，境外收入为0.35亿元，同比增长高达195.9%。公司特别注重在AI、半导体等高端领域微小钻的研发，0.2mm及以下微钻销量占比达到了18.49%，比2023年提升了2.25个百分点；涂层针销量占比为29.53%，比2023年提升了5.52个百分点。泰国工厂预计将在第四季度实现规模量产，这将进一步推动公司在海外市场的业务拓展和刀具业务的增长。

    此外，鼎泰高科在多业务拓展方面也取得了显著成效。受益于PCB行业产品结构的变化，研磨抛光材料营收接近0.70亿元，同比增长28.6%；智能数控装备营收约为0.24亿元，同比增长265.5%；功能性膜材料营收约为0.68亿元，同比增长146.34%。公司在3C等领域持续拓宽产品线，车载膜已开始小批量交付，并已与多家Tier-1、Tier-2厂商陆续交货。激光钻孔等设备技术也取得了较大的进展，为未来的业务增长奠定了坚实的基础。

    展望未来，鼎泰高科面临的主要风险包括下游需求复苏不及预期、产能建设进度低于预期以及新产品市场拓展不如预期等问题。然而，鉴于公司多业务拓展的积极成果及其在技术储备方面的持续投入，预计鼎泰高科将能够有效应对这些挑战，支撑公司的长期增长。分析师预计2024年至2026年公司归母净利润分别为2.86亿元、4.15亿元和5.45亿元，EPS分别为0.70元、1.01元和1.33元，当前股价对应的PE分别为22.7倍、15.6倍和11.9倍。综上所述，鼎泰高科维持“买入”的投资评级。

    国投证券发布的研究报告显示，通策医疗(600763.SH)2024年上半年实现营业收入14.11亿元，同比增长3.52%；归母净利润3.10亿元，同比增长1.77%。业绩增长阶段性承压，主要受到消费降级的影响。分业务来看，种植业务实现营收2.55亿元，同比增长11.3%，恢复两位数增长；正畸业务营收2.13亿元，同比下滑4.7%；儿科业务营收2.40亿元，同比下滑1.1%；修复业务营收2.22亿元，同比增长2.8%；大综合业务营收3.85亿元，同比增长4.2%。公司毛利率为40.83%，同比下降0.53个百分点；销售净利率为26.06%，同比下降0.26个百分点；扣非净利率为21.67%，同比增加0.17个百分点。公司持续推进数字化管理升级，包括客户管理和医务管理的标准化。蒲公英医院持续交付，截至2024年中报，蒲公英分院总数达到42家，下半年计划再交付6家。2024年上半年蒲公英分院营收合计3.25亿元，同比增长20%，平均毛利率达到30%。公司旗下共有84家医疗机构，口腔基础设施趋于完善。预计2024年至2026年，公司营业收入分别为30.22亿元、33.58亿元、37.32亿元，归母净利润分别为5.52亿元、6.36亿元、7.13亿元。给予公司“增持-A”的投资评级，6个月目标价43.05元。风险提示包括消费景气度、集采政策变动、医疗事故和扩张速度等方面的风险。

    国电电力（600795.SH）近期发布了2024年半年报，报告显示公司上半年实现营业收入858.28亿元，同比下降3.22%；归母净利润达到67.16亿元，同比增长127.35%；扣除非经常性损益后的归母净利润为21.84亿元，同比下降18.83%。基本每股收益为0.38元/股，同比增长127.11%；加权平均净资产收益率为12.85%，较上年同期提高了6.45个百分点。值得注意的是，公司经营性现金流量净额达到了218.54亿元，同比增长55.35%。

    从细分业务来看，火电板块实现了19.95亿元的归母净利润，同比增长6.78亿元；水电板块由于大兴川电站在建工程的减值，出现了0.26亿元的亏损，但在扣除减值因素后，实际业绩为8.16亿元，同比增长3.25亿元；风电及光伏板块的归母净利润为11.99亿元，同比下降2.41%，主要是受到风况及新能源电价的影响。此外，察哈素煤矿的转让为公司带来了46.16亿元的非经常性收益。

    电量方面，2024年上半年公司合并报表口径上网电量为2029.69亿千瓦时，同比增长3.34%。其中，火电上网电量1641.77亿千瓦时，同比下降1.42%；水电上网电量242.47亿千瓦时，同比增长32.11%；风电上网电量99.67亿千瓦时，同比增长5.88%；光伏上网电量45.78亿千瓦时，同比增长119.46%。

    截至2024年二季度末，公司总装机容量达到10713万千瓦，同比增长8.81%。其中，风电装机容量为952.33万千瓦，光伏装机容量为1008.21万千瓦。公司在建的水电项目规模为42万千瓦，在建风电项目225.00万千瓦，在建光伏发电项目683.17万千瓦，显示出公司在水电和新能源领域的发展潜力。

    基于上述情况，分析师认为国电电力作为我国装机规模最大的电力上市公司之一，具有较强的盈利能力及资源整合能力，并预计公司2024-2026年的EPS分别为0.50元、0.53元和0.57元。因此，维持对该公司的“增持-A”评级。但也提醒投资者注意上网电价波动、装机建设进度、上游燃料价格变化以及宏观经济增速等风险因素。

    天铭科技（836270.BJ）在2024年上半年实现了营收1.13亿元（+5.90%）、扣非归母净利润2713万元（+17.09%）的成绩，展现出良好的增长势头。公司主营业务包括绞盘、电动踏板、车载空压机等汽车越野改装件的设计、研发、生产和销售，其产品广泛应用于山地越野车、皮卡、军车、SUV等车型，并逐渐扩展至汽车前装市场。值得注意的是，2024年第二季度营收达到0.66亿元，同比增长3%，环比增长38%，扣非归母净利润为1534万元，同比增长18%，环比增长30%，毛利率也呈现显著提升。

    公司在越野改装件市场的表现强劲，特别是主产品的毛利率提升了2.6个百分点至43.28%，这得益于产品结构优化和技术升级。同时，天铭科技在国内前装市场的开拓进展顺利，境内收入同比增长46%至3768万元，占总营收的比例上升至33%，这主要得益于一款新车型的上市所带来的销售收入增加。

    为了保持竞争优势并拓展市场份额，天铭科技加大了研发投入，2024年上半年研发投入达到885万元（+29%），成功开发了一系列新产品，如新型电动绞盘、防撞电动踏板等，这些产品有望成为未来的业绩增长点。此外，公司还积极布局电子商务平台，提高在线销售能力，为后续市场扩张打下了坚实的基础。

    综上所述，天铭科技在产品研发、市场开拓等方面取得了显著成效，预计2024-2026年归母净利润分别为0.71/0.90/1.13亿元，EPS分别为0.68/0.86/1.08元/股，对应当前股价PE分别为9.8/7.8/6.2倍。鉴于公司在北美电动踏板市场的份额扩张和国内越野改装市场的良好前景，我们维持其“买入”评级。不过，投资者仍需注意客户集中度较高、外汇汇率波动以及知识产权保护等潜在风险。

    龙净环保(600388)发布了2024年半年报，报告显示公司上半年实现营收46.72亿元，同比减少5.44%；归母净利润4.31亿元，同比增长0.8%；扣非归母净利润3.91亿元，同比增长32.66%。此外，公司的销售毛利率和销售净利率分别达到了23.46%和9.25%，同比分别提升了0.21和0.62个百分点。尽管营收有所下滑，但得益于环保订单的持续增长以及新能源项目的加速推进，公司的业绩依然保持了稳健的增长态势。在新签订单方面，2024年上半年新增环保工程合同总额为55.27亿元，其中电力占比57%，非电占比43%。截止到2024年6月底，公司在手环保工程合同总额为195.38亿元，相比2023年底的185.1亿元有所增加。在现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额为5.32亿元，同比增长488.85%，财务状况持续改善。在新能源领域，公司成功推进了西藏拉果错一期项目和新疆克州乌恰首期项目，并计划于2024年第三季度投入运行西藏拉果错二期二阶段项目。同时，公司还启动了绿色新能源矿山装备业务，包括纯电矿卡销售、储换电站建设及运营等业务，为紫金矿业等龙头矿企提供绿色转型解决方案。基于上述分析，东吴证券维持对龙净环保2024-2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为11.5亿元、14.8亿元和20.3亿元，同比增长126%、28%和37%。维持“买入”评级。

    福斯特(股票代码：603806.SH)在2024年8月23日发布了其2024年半年度报告。报告显示，公司在2024年上半年实现了107.64亿元的收入，同比增长1.39%；归母净利润达到9.28亿元，同比增长4.95%；扣非净利润为8.99亿元，同比增长9.20%。第二季度，公司收入为54.42亿元，较去年同期下降4.57%，但环比增长2.27%；归母净利润为4.07亿元，同比下降21.79%，环比下降21.97%；扣非净利润为3.83亿元，同比下降19.88%，环比下降25.85%。

    作为胶膜行业的龙头企业，福斯特在2024年上半年的光伏胶膜销量达到了13.89亿平方米，同比增长43.61%，胶膜营业收入为98.79亿元，同比增长3.79%。光伏背板销量为6778万平方米，同比下降18.26%，背板营业收入为4.15亿元，同比下降43.53%。尽管2024年光伏行业整体承压，但由于胶膜市场格局良好，加之公司在技术研发、成本控制和海内外客户资源方面的显著优势，使得公司在全球市场的占有率有所提升，盈利能力保持平稳。

    此外，福斯特在全球化布局方面也展现出显著优势。自2018年起，公司开始在泰国设立首个海外生产基地，并于2022年启动越南生产基地的建设，2024年开始逐步释放产能。同时，泰国生产基地二期扩建项目也在推进中。这表明即使面临国际贸易壁垒的挑战，福斯特仍能凭借其广泛的海外客户基础和领先的技术与成本控制能力，实现泰国和越南生产基地的良好运营。公司计划继续加大海外产能扩张力度，评估海外建厂的可行性和必要性，以巩固其在全球胶膜市场的领先地位。

    福斯特的电子材料和功能膜材料业务也在快速发展。电子材料事业部的主要产品包括感光干膜、FCCL和感光覆盖膜，2024年上半年感光干膜销量为7367万平方米，同比增长35.83%，营业收入为2.75亿元，同比增长26.92%。功能膜产品事业部的主要产品为铝塑膜和RO支撑膜，2024年上半年铝塑膜销量为561万平方米，同比增长35.54%，营业收入为5890万元，同比增长26.52%。随着市场库存调整和消费电子需求疲软的问题逐渐缓解，以及AI应用的加速发展，预计PCB将进入新的增长周期，福斯特的电子材料业务将迎来高速发展。

    基于对公司未来发展的预期，分析师预计福斯特2024年至2026年的营收分别为220.73亿元、271.51亿元和336.76亿元；归母净利润分别为19.32亿元、25.93亿元和32.98亿元。以2024年8月23日的收盘价为基准，对应的2024至2026年PE分别为19X、14X和11X。鉴于福斯特作为光伏胶膜龙头企业，具有出色的抵御行业波动的能力，分析师维持对其“推荐”的评级。但也提醒投资者注意下游需求不及预期和市场竞争加剧等潜在风险。

    医药生物领域内的昆药集团发布了2024年上半年财报，报告显示其营业收入相比去年同期下降了5.73%，达到了35.54亿元人民币，归母净利润则实现了2.74%的增长，达到2.29亿元人民币，但扣除非经常性损益后的归母净利润减少了9.75%。尽管面临业务结构调整和针剂业务收入下滑的压力，昆药集团的核心产品系列——“昆中药1381”的销售表现依然抢眼，其中参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒和香砂平胃颗粒三大单品的销售额同比增长超过20%。

    公司持续加大研发投入，上半年研发投入达到0.38亿元人民币，同比增长24.73%，并在多个产品上取得了研发突破。此外，昆药集团正在加速国际化布局，已有12个海外注册申请获得批准，产品成功进入多个国家市场。血塞通软胶囊和胃颗粒等产品在国内外市场上的表现优异，分别获得了重要奖项和荣誉。

    为进一步增强在心脑血管疾病治疗领域的竞争力，昆药集团于2024年6月审议通过了收购华润圣火51%股权的方案，此举有助于战略性整合三七业务。预计未来通过利用华润圣火“理洫王”和昆药“络泰”血塞通系列产品的资源，将更好地服务于老龄化社会中的慢性病管理需求。

    鉴于上半年业务结构调整及针剂业务承压的影响，昆药集团调整了盈利预测，预计2024年至2026年的归母净利润分别为5.19亿元、6.57亿元和8.34亿元人民币。公司维持“买入”评级，看好其长期发展前景。昆药集团正致力于品牌打造与国际化布局，通过渠道赋能来促进销量增长，预计随着新产品逐步放量，未来几年的业绩将获得更多增量空间。