大全能源（688303.SH）发布了2024年半年度报告，报告显示，公司在24H1实现营业收入45.84亿元，较去年同期下降50.84%，归母净利润亏损6.70亿元，同比下降115.14%，扣除非经常性损益后归母净利润亏损6.94亿元，同比下降115.67%。二季度，公司营业收入降至16.02亿元，同比下滑64.14%，环比下降46.27%，归母净利润亏损10.01亿元，同比下滑166.05%，环比下降402.70%。业绩承压主要由于光伏行业供需失衡、市场博弈、下游采购策略调整及库存积压等因素导致多晶硅价格下跌。尽管面临挑战，大全能源在产销量方面取得了显著增长，24H1产量达到12.72万吨，同比增长60.75%，销量为9.71万吨，同比增长26.34%。成本控制方面，24H1公司平均单位成本降至45.97元/kg，同比下降10.49%，平均单位现金成本降至40.31元/kg，同比下降10.52%，展现了公司在行业困难时期的强大成本控制能力。展望下半年，公司计划调整产出节奏，预计24Q3产量为4.3-4.6万吨，全年产量为21-22万吨，并将加大海外市场的拓展力度，以应对市场价格波动。产品质量方面，公司上半年单晶硅片用料占比达99%以上，N型单晶硅片用料占比超过70%，通过持续的研发投入和技术革新，N型致密比例达到80%以上，产品质量维持高水平。基于对公司未来发展的评估，预计大全能源24-26年的营收分别为88.37亿元、134.00亿元和162.45亿元，归母净利润分别为-15.24亿元、8.56亿元和14.37亿元，维持“推荐”评级。然而，仍需警惕下游需求不足、市场竞争加剧及库存资产减值等潜在风险。

    公司发布2024年半年度报告，期内实现营业收入273.86亿元，同比增长1.94%，实现归母净利润7.84亿元，同比增长2.23%。其中24Q2单季度，营业收入达138.94亿元，同比增长0.19%，归母净利润为4.50亿元，同比下降8.18%。尽管如此，公司的销售毛利率在24Q2单季度达到了10.12%，相比去年同期提升了0.42个百分点。得益于高毛利率的云端及存储业务的高速增长，公司业务结构多元化得到改善，盈利能力进一步增强。然而，受主要穿戴产品在24Q2出货量下降的影响，公司消费电子类产品业务营收在24H1期间下滑7.07%，工业类产品收入也有所下降，但已出现环比恢复的迹象。

    随着生成式AI技术的发展，行业对算力的需求激增，加速了PC、智能手机、智能穿戴等终端设备的迭代。公司作为SiP微小化技术的先锋，在多个业务领域占据行业领先地位，并持续在SiP模组设计与制造工艺上创新。此外，AI浪潮也加速了无线联网技术的演进，公司云端与存储业务在2024上半年表现突出，收入同比增长38.96%，成为公司增长最快的业务领域。

    面对汽车产业电动化、智能化、网联化的趋势，公司重点投资了功率模组及牵引驱动逆变器等产品，并积极拓展智能座舱、车载通讯领域的新产品和业务。2024上半年，受益于赫思曼汽车通讯公司的并入以及原有业务的稳定成长，汽车电子业务实现营收31.95亿元，同比增长37.24%。基于此，我们预计公司2024年至2026年的收入增速分别为4.58%、8.45%、9.52%，净利润增速分别为5.21%、29.70%、15.15%，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为18.60元。

    浙江新能（600032.SH）发布了2024年半年报，报告显示公司实现了显著的增长。上半年，公司营业收入达到了25.95亿元，同比增长16.06%，归母净利润为4.46亿元，同比增长49.92%，扣非归母净利润为4.10亿元，同比增长46.38%。第二季度的表现同样出色，营收为14.22亿元，同比增长19.50%，环比增长21.23%，归母净利润为2.73亿元，同比增长54.24%，环比增长57.80%，扣非归母净利润为2.48亿元，同比增长48.50%，环比增长53.09%。此外，公司在24H1实现了1.70亿元的投资收益，同比增长22.49%。来水改善以及水电、光伏、风电发电量的增加共同推动了公司业绩的高速增长。截至2024年上半年，公司控股装机容量达到583.20万千瓦，同比增长28.80%，其中光伏装机容量为266.6万千瓦，同比增长26.37%，风电装机容量为203.32万千瓦，同比增长58.08%。发电量方面，公司实现了53.65亿千瓦时的发电量，同比增长35.22%，水电发电量为15.05亿千瓦时，同比增长64.73%，光伏发电量为16.00亿千瓦时，同比增长8.44%，陆上风电发电量为11.47亿千瓦时，同比增长37.87%，海上风电发电量为11.13亿千瓦时，同比增长49.08%。

    公司在抽蓄项目的建设上也取得了进展，设立了临安、富阳、浦江三个项目公司，总计装机容量达到380万千瓦。目前，浦江120万千瓦抽蓄项目正在有序推进核准工作，临安高峰120千瓦项目已于2023年开工，预计2026年投产，富阳常安120万千瓦抽蓄项目计划于2023年底开工，预计2028年投产。此外，公司还参股了六个抽蓄项目，包括浙江衢江120万千瓦抽水蓄能电站预计2026年实现首并，2027年全部投产；天荒坪180万千瓦抽蓄电站、桐柏120万千瓦抽水蓄能电站已全面建成投产且效益可观。公司通过不断丰富抽蓄项目储备，积极布局浙江省内的抽水蓄能市场，以创造新的利润增长点。

    公司还充分利用了区位优势，积极布局海风项目。今年，两个省管海风项目得到了核准：象山4#项目总投资90亿元，装机总容量75万千瓦，安装45台单机容量16.7兆瓦的风电机组；舟山市普陀2#项目动态投资约50亿元，装机规模408兆瓦，拟安装34台单机容量12兆瓦级风电机组，投产后可开发风电约40万千瓦，实现生产绿电12亿/年。如果浙江省内加大对海风建设的力度，公司有望受益于海风增速的兑现，从而进一步拉动业绩增长。

    根据公司的装机情况、上网电量及电价等因素进行盈利预测，预计2024年、2025年、2026年的归母净利润分别为10.76亿元、13.03亿元、14.08亿元，每股收益分别为0.45元、0.54元、0.59元。根据8月26日收盘价计算，对应的PE分别为15倍、12倍、12倍。因此，维持“谨慎推荐”的评级。然而，也需要注意新建项目进展不及预期、来水偏枯以及市场交易电价波动等风险。

    新宝股份(002705.SZ)在2024年上半年实现了收入77.2亿元，同比增长21.5%，实现归母净利润4.4亿元，同比增长12.0%。其中，2024Q2单季度实现收入42.5亿元，同比增长20.5%，实现归母净利润2.7亿元，同比增长5.1%。海外市场对小家电的需求旺盛，推动了新宝股份外销业务的快速增长，2024H1外销收入同比增长27.0%，内销业务则表现平稳，内销收入同比增长6.3%。尽管Q2单季度盈利能力有所下降，但随着内销经营改善和外销规模的提升，公司盈利能力有望得到改善。预计公司2024年至2026年的EPS分别为1.31元、1.51元、1.78元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为15.67元。

    公司发布24H1业绩，实现营收24.27亿元，同比增长17.48%，归母净利润3.08亿元，同比增长49.92%，扣非归母净利润2.91亿元，同比增长42.28%。分季度来看，24Q1和24Q2分别实现营收10.97亿元和13.29亿元，同比增长21.33%和14.48%，归母净利润分别为1.48亿元和1.60亿元，同比增长74.49%和32.64%，扣非归母净利润分别为1.38亿元和1.53亿元，同比增长64.45%和26.83%。24H1宠物食品及用品实现收入24.16亿元，同比增长17.43%，毛利率42.09%，同比增长7.88pct。具体来看，主粮实现收入11.99亿元，同比增长18.45%，毛利率44.70%，同比增长12.78pct；零食收入11.94亿元，同比增长17.32%，毛利率39.19%，同比增长3.19pct。预计毛利率的提升主要来自高毛利的直销渠道快速增长、收入占比大幅提升。渠道与品牌形成共振，公司在确保天猫、京东等基本盘的基础上，积极开拓抖音、拼多多等新渠道，直销增长显著。24H1电商直销收入8.66亿元，同比增长61.24%，占主营业务收入的35.85%，占比提升10pct，总订单笔数1098万笔，单笔订单平均收入79元。麦富迪品牌力持续提升，市占率国内名列前茅；弗列加特短短几年成为国内高端猫粮头部品牌，打造第二增长曲线。24H1综合毛利率42.05%，同比提升7.84pct，期间费用率25.76%，同比增长4.66pct。销售费用率提升主要系发展自有品牌业务带来的直销渠道收入占比增加，相应的推广费用及销售服务费增加；管理费用率提升主要系工资薪酬及咨询服务费增长。虽然自有品牌占比提升等因素带来销售费率的提升，但是其提升幅度明显小于毛利率提升幅度，公司盈利能力显著改善。我们认为我国宠物食品行业正值高速发展、渠道变革、市场竞争格局快速变化的重要时期，我们看好本土品牌凭借自身优势突围，乖宝厚积薄发验证其品牌运营能力，有望在β与α共振之下维持业绩高增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润5.97亿元、7.35亿元、8.62亿元，同比增长39%、23%、17%，对应8月27日收盘价PE分别为31倍、25倍、22倍。

    国海证券研究所发布关于恒生电子（600570）2024年半年报的点评报告，评级为买入。2024年上半年，公司营收28.36亿元，同比增长0.32%，归母净利润0.3亿元，同比下降93.3%。二季度公司营收16.48亿元，同比下降2.88%，归母净利润0.66亿元，同比下降70.56%。虽然行业周期对公司部分业务线的增长造成压力，但公司在资管科技服务、运营与机构科技服务以及创新业务等方面仍保持了一定的增长韧性。公司持续提升管理效率，加大高端技术岗位的人才引进，同时推进信创软硬件适配工作，提升新一代产品的竞争力。此外，公司发布了2024年股票期权激励计划，旨在进一步激发员工的积极性，并彰显公司对长期稳定发展的信心。预计2024-2026年公司营收分别为75.9亿元、83.38亿元、93.19亿元，归母净利润分别为14.56亿元、17.19亿元、20.85亿元。然而，宏观经济下行、信创推进不及预期、新技术研发不及预期等因素可能对公司未来的发展构成风险。

    同力股份（834599）2024年中期报告显示，公司业绩短期内面临压力，但经营质量有所改善，利润率得以提升。2024年上半年，公司实现营业收入28.12亿元，同比下降14.91%，归母净利润达到2.97亿元，同比下降11.16%。这主要是由于非公路自卸车细分行业在国内市场需求疲软，海外市场也出现小幅下滑所致。然而，第二季度公司的营收和归母净利润分别实现了16.15亿元和1.79亿元，同比增长分别为-4.05%和1.56%，显示出了经营情况的边际好转。

    尽管营收承压，但公司通过加强生产和费用管理，使得毛利率和销售净利率分别达到22.97%和10.56%，较去年同期分别增加了3.69个百分点和0.40个百分点。期间费用率为10.55%，同比上升3.67个百分点，其中销售费用率增加较快，主要是为了应对市场挑战而加大了市场开拓力度。此外，公司经营活动产生的现金流量净额为1.51亿元，同比增长23.55%，表明现金流稳定。

    值得注意的是，截至2024年中期，公司存货达9.60亿元，同比增长44.24%，主要是因为在途商品和在产品的增加，预示着公司在手订单充足，未来有望转化为收入。同时，公司在新能源车型方面取得显著进展，包括纯电产品、甲醇增程系列、CNG和LNG动力产品等，受到市场的欢迎，为公司的中长期成长提供了支撑。

    鉴于自卸车需求的减弱，我们下调了公司2024年至2026年的归母净利润预测，分别为5.86亿元、6.65亿元和7.49亿元，对应的动态PE分别为6倍、5倍和5倍。考虑到公司具有长期成长性，我们维持“买入”评级。需要注意的风险包括非公路自卸车需求不及预期以及行业竞争加剧。

    今日股市行情显示，开盘指数为141.20，随后逐渐上升至最高点214.94。其中，成交量显著变化，从25.83百万股增至71.48百万股。市场活跃度方面，换手率由0.22%增长到0.30%，显示出投资者交易兴趣的提升。此外，行业板块表现不一，部分板块出现下跌趋势，如最低跌幅达到-25.18%，而另一些板块则有所上涨，涨幅最高达32.54%。总体来看，市场情绪较为乐观，但个股波动较大，投资者需注意风险控制。成交量和换手率的增加表明市场参与热情提高，预计短期内市场将持续保持活跃状态。

    骑士乳业（832786.BJ）发布了2024年半年度报告，实现营业收入4.73亿元，同比下滑4.41%，归母净利润3571.43万元，同比下滑14.81%，扣非净利润4377.84万元，同比增长7.40%，毛利率25.56%，比2023H1提升4.09个百分点。2024年上半年，公司牧业生鲜乳营收2.03亿元，同比减少9.77%，奶粉由于拓展了新的销售区域，销量增加，营收2299.44万元，同比增长40.07%，常温灭菌乳营收2334.61万元，同比增长85.69%。受益于奶价低位，乳业板块利润增加，低温酸奶、奶粉、常温奶毛利上升。2024年上半年，公司白砂糖营收5444.76万元，同比下滑9.92%，但毛利率增加18.99个百分点，甜菜粕销售量、销售单价双提升，实现营收1073.40万元，同比增加168.32%，毛利率提高15.42个百分点。我们维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润为1.11/1.29/1.51亿元，对应EPS为0.53/0.61/0.72元/股，对应当前股价PE为9.0/7.7/6.6倍，维持“增持”评级。风险提示：原奶价格波动风险、糖价波动风险、主要客户集中度较高风险。

    华凯易佰（300592.SZ）2024年中报显示，公司在新渠道的推动下实现了快速发展，尽管整体业绩面临压力。24H1收入达到35.19亿元，同比增长17.60%，归母净利润为1.35亿元，同比下降35.31%。其中，泛品业务和精品业务合计实现营业收入30.26亿元，同比增长13.73%，泛品业务在售产品SKU约108万款，客单价为107元。精品业务则以Amazon为主要销售平台，并积极探索Tiktok、Walmart等平台，Tiktok已成为精品业务增长的关键渠道。亿迈生态平台合作商户拓展至219家，实现营业收入4.92亿元，同比增长54.11%。

    在渠道方面，易佰网络通过Amazon平台开展跨境出口电商业务，实现销售收入25.60亿元，同比增长12.49%，Amazon订单总数1842万个，平均订单金额为139元。截至24H1，易佰网络在Amazon实现销售的网店数量为868个，上半年新增83个，关闭0个，店均销售额为295万元。公司积极布局新平台并提前备货，导致仓储费用大幅提升，24H1毛利率为36.67%，同比下降1.55个百分点，归母净利率为3.82%，同比下降3.13个百分点。

    2024年7月4日，公司完成通拓科技变更登记手续，直接持有通拓科技100%股权，这将有助于释放双方在资源、技术和经验等方面的协同潜力，完善全球化市场布局，提升整体竞争力。基于此，预计24-26年公司实现归母净利润分别为3.73亿元、4.53亿元和5.59亿元，分别同比增长12.3%、21.4%和23.5%，对应PE为12倍、10倍和8倍，维持“推荐”评级。然而，也需要注意存货跌价风险、汇率波动风险以及海外需求不及预期的风险。