片仔癀
上证 600436
中药 超级品牌分拆上市意愿肝炎概念国企改革海峡两岸沪股通融资融券同花顺漂亮100专精特新证金持股
机构综合评级:买入 更新于:2025-01-03
机构报告

片仔癀2024年前三季度业绩符合预期,收入和净利润均实现稳步增长,主要得益于工业板块核心大单品的持续放量及化妆品业务的快速增长。未来随着牛黄进口政策的放开和新产品安宫牛黄丸的市场拓展,公司盈利能力有望进一步增强,渠道建设和品牌影响力也将继续提升。

综合评级

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核心观点

片仔癀2024年前三季度业绩符合预期,收入和净利润均实现稳步增长,主要得益于工业板块核心大单品的持续放量及化妆品业务的快速增长。未来随着牛黄进口政策的放开和新产品安宫牛黄丸的市场拓展,公司盈利能力有望进一步增强,渠道建设和品牌影响力也将继续提升。

业务发展概况

公司在肝病用药、心脑血管用药及化妆品方面均取得较好业绩,尤其是肝病用药和心脑血管用药分别实现了20.24%和11.66%的增长。公司通过建立院士专家工作站、老字号臻选专区、优化品牌形象体系等措施,不断丰富产品矩阵并提升品牌影响力。

基本面状况

2024年前三季度,公司实现营业总收入84.50亿元,同比增长11.19%,归母净利润26.87亿元,同比增长11.73%。医药工业板块表现突出,收入增长19.71%,化妆品和日化业务恢复迅速。

业绩是否符合预期

公司2024年前三季度的营业收入和利润均实现了两位数的增长,尤其在工业板块和化妆品业务表现优异,符合市场预期。

未来发展前景

公司将继续强化肝病用药和化妆品业务,推动线上线下双渠道建设。通过丰富产品线、拓展销售渠道和加强品牌推广,公司有望在未来继续保持稳健增长。新产品安宫牛黄丸的市场前景看好,将成为新的增长点。

业绩预测

预计2024-2026年公司实现营业收入分别为111.59亿元、123.82亿元和137.93亿元,归母净利润分别为31.17亿元、34.91亿元和39.29亿元,分别同比增长11.4%、12.0%和12.5%。

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超级品牌

超级品牌是指国内消费领域广为人知,影响力非常大的品牌,标的股涵盖了衣食住行细分领域的龙头股。

分拆上市意愿

证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,并向社会公开征求意见。此次征求意见,将允许上市公司分拆旗下公司或业务在境内上市。

肝炎概念

肝炎是肝脏炎症的统称。通常是指由多种致病因素--如病毒、细菌、寄生虫、化学毒物、药物、酒精、自身免疫因素等使肝脏细胞受到破坏,肝脏的功能受到损害,引起身体一系列不适症状,以及肝功能指标的异常。

国企改革

2022年是《国企改革三年行动方案(2020—2022年)》实施的收官之年,是国企改革三年行动的关键节点。市场人士认为,随着国企改革的持续深入,国企经营能力和活力均有望增强,而这也将带动估值修复。

海峡两岸

海峡两岸,即台湾海峡两岸的中国大陆与中国台湾。

沪股通

沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票,是沪港股票市场交易互联互通机制。本概念包含了沪股通标的股。

融资融券

又称“证券信用交易”或保证金交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。 本概念维护融资融券的标的。

同花顺漂亮100

在注册制全面推行的大背景下,市场成熟度逐步提高,各行业头部公司的竞争实力将越发凸显,并有望持续获得资金青睐。同花顺行业100指数甄选各类优质细分赛道内具备相对竞争优势的优质公司,望助您判断市场风格走向。注:本指数成分股更新频率为季度更新。

专精特新

专精特新“小巨人”企业是全国中小企业评定工作中最高等级、最具权威的荣誉称号,是指专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业,对于提升中小企业自身的竞争力,以及提升产业链、供应链稳定性和竞争力具有重大意义。公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。 本概念的维护标准以国家级专精特新企业为主,子公司、参股公司不在标准范围内。

证金持股

此概念包含个股范围:公司前十大流通股东中包含中央汇金资产管理有限责任公司或中国证券金融股份有限公司的个股。

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