看好

中药行业受益于政策支持和市场需求增长，特别是在基药目录推进和国产替代方面有较大潜力。中成药集采虽然带来一定压力，但相关企业有望通过集采实现产品终端渠道快速覆盖，进一步巩固市场地位。随着医药行业整体向好，中药企业在研发和市场拓展方面也取得了积极进展。

中药行业在政策支持和技术进步的背景下，正逐步走向现代化和国际化。2025年1月19日的研报显示，中药行业内的多家公司在JPM大会上展示了最新研发成果，反映了国产创新药越来越强的全球竞争力。此外，多家中药企业在2024年的业绩表现出色，特别是在新药研发和市场拓展方面。近期，医药生物板块继续回调，全部细分板块均录得负收益，其中中药板块跌幅较少，显示出一定的防御性。随着流感高发期的到来，相关用药需求显著增加，有利于中药企业的销售增长。

2025年第2周（2025年1月6日－2025年1月12日），南方省份哨点医院报告的流感样病例占比为6.9%，低于前一周水平（7.1%），高于2021-2022年同期水平（4.0%和2.2%），低于2023年同期水平（9.1%）。北方省份哨点医院报告的流感样病例占比为6.2%，低于前一周水平（7.5%），高于2021-2023年同期水平（3.7%，1.9%和6.1%）。年初至今，中药II子板块下跌2.1%，跑赢医药指数1.07个百分点。

部分中药个股业绩表现突出，如佐力药业（2024年前三季度净利润同比增长超50%），马应龙（2024年前三季度净利润同比增长11%），济川药业（2024年前三季度净利润同比增长15%）。与此同时，太极集团等公司则面临业绩下滑的压力，2024年前三季度净利润同比下滑34%。此外，东阿阿胶预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为150,000万元–160,000万元，比上年同期上升30%–39%。

建议关注具有较强研发能力和品牌优势的中药企业，特别是那些在丙类目录中受益明显的公司。推荐关注东阿阿胶、金花股份等业绩表现良好的公司。对于研发管线丰富且具备国际化潜力的企业，可以适当增加配置。具体推荐浙江医药、国药现代等公司。