国投证券发布的恺英网络(002517.SZ)公司快报显示，2024年上半年，该公司实现营收25.55亿元，同比增长29.28%；归母净利润8.09亿元，同比增长11.72%；扣非净利润8.01亿元，同比增长18.55%。其中，移动游戏业务收入20.95亿元，同比增长23.42%，信息服务业务收入3.97亿元，同比大幅增长76.59%。海外市场方面，境外收入1.26亿元，同比增长334.95%，得益于《怪物联萌》、《新倚天屠龙记》等新上线产品的良好表现。此外，公司积极开拓新赛道，加大了小游戏推广投入，导致销售费用同比大幅增长103.92%至9.57亿元。

    展望下半年，恺英网络拥有丰富的IP与新品储备，包括《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》、《纳萨力克:崛起》等已定档或获得版号的产品，以及《斗罗大陆:诛邪传说》、《三国：天下归心》等多个储备项目。同时，公司自研的“形意”大模型已应用于实际研发场景中，助力提升研发效率。

    基于上述情况，国投证券预计恺英网络2024-2026年归母净利润分别为17.08亿元、19.98亿元、23.14亿元，给予2024年15倍PE估值，6个月目标价为11.85元，维持“买入-A”评级。需要注意的是，公司面临的风险包括行业监管政策变化、老产品流水下滑超预期、新品上线不及预期等。

    华凯易佰(300592.SZ)在2024年上半年实现了营业收入的稳健增长，同比增长17.6%至35.19亿元，然而归母净利润同比下降35.3%至1.35亿元。二季度营收达到18.22亿元，同比增长12.9%，归母净利润则降至0.53亿元，同比下降60.1%。鉴于新业务投入等因素的影响，分析师下调了对公司2024年至2026年的盈利预测，预计这三年的归母净利润分别为3.85亿元、5.09亿元和6.13亿元。尽管面临挑战，分析师认为公司凭借其数智化体系和运营能力的优势，有望在未来巩固泛品业务的同时，通过精品和亿迈生态平台等新业务的发展，以及通拓科技的整合，实现持续增长。目前公司的投资评级维持为“买入”。

    跨境电商方面，2024年上半年公司跨境出口电商业务与跨境电商综合服务业务分别实现营收30.3亿元和4.9亿元，同比增长13.7%和54.1%。其中，泛品业务在售产品SKU约108万款，销售客单价约107元；精品业务在售SKU约1284款，销售客单价约为385元；亿迈生态平台业务已与219家商户合作。2024年上半年公司的毛利率为36.7%，较上年同期下降1.6个百分点；期间费用率方面，销售费用率上升至23.7%，管理费用率为6.7%，财务费用率为-0.2%。

    公司在三大业务领域发展态势良好，包括泛品、精品以及亿迈生态平台业务，并积极布局新兴平台，为未来增长创造空间。具体来说，泛品业务保持了数据化和系统化优势，并拓展了Temu和Shein等新兴业务渠道；精品业务抓住了TikTok等平台的红利，成为增长的关键驱动力；亿迈生态平台业务则持续帮助卖家开拓海外市场。尽管存在宏观经济波动、市场竞争加剧、平台政策变化以及新业务发展不确定性等风险，公司仍展现出较强的业务韧性和增长潜力。

    高能环境于2024年上半年实现了营业收入75.45亿元，同比增长68.85%；然而，归母净利润为4.16亿元，同比下降15.84%；扣除非经常性损益后的归母净利润为4.12亿元，同比下降4.34%；加权平均ROE同比下降1.04个百分点至4.37%。公司决定每10股派发现金红利人民币3.3元（含税），共计派发约5亿元。在固废危废资源化利用方面，公司上半年实现营收56.76亿元，同比增长129.03%，主要得益于江西鑫科自2024年第二季度起全面投产，贡献了约28亿元的营业收入。此外，深度资源化项目江西鑫科已全面投产，阴极铜及其他稀贵金属产品的供应能力得到显著提升，贡献净利润0.77亿元，同比增长80%。原有项目高能鹏富的出货量超出预期，贡献利润0.49亿元，同比增长76%。靖远高能贡献利润0.80亿元，但同比下降21%，主要是由于采购成本上涨所致。重庆耀辉于2024年2月完成技术改造并投产，金昌高能于同年4月完成技术改造，并于6月开始投产，产能逐步释放。随着下半年技术改造项目的集中释放，预计资源化利用产能负荷将逐步改善，供应量逐步增加，多品类再生利用加上纵深一体化产业链的协同效应有望带来业绩拐点。在环保运营服务方面，上半年实现营收8.83亿元，同比增长9.12%，毛利率为47.12%，同比增加了5.61个百分点，主要得益于内部技术改造优化以及积极拓展供热供气项目带来的双重效益。环保工程项目营收为9.87亿元，同比下降16.81%，毛利率为16.61%，同比下降13.49个百分点，主要是由于质量控制趋严导致新签订单毛利下滑，叠加项目结算周期的影响。现金流方面，上半年经营活动产生的现金流量净额为1.1亿元，同比增长108.11%，主要是由于鑫科全面投产以及上期原材料大额备货现金流转为正值。存货达到52.76亿元，较年初增长100%，主要是由于第二季度鑫科产能负荷提升，加大了备货以确保安全库存。预计随着深度资源化产能逐步释放，2024年的备料出清与销售回款节奏有望恢复正常。展望未来，预计2024年至2026年，公司的归母净利润分别为9.3亿元、11.0亿元和12.9亿元，同比增长分别为84%、19%和16%。维持“买入”评级。需要注意的风险包括原材料价格波动、产能利用率不及预期以及市场竞争加剧等。

    洛阳钼业发布了2024年半年报, 显示公司在报告期内实现了历史最佳业绩。2024年上半年, 洛阳钼业实现营业收入1028亿元, 其中矿山业务收入314.4亿元, 贸易业务收入713.8亿元, 同比增长18.6%。归母净利润达到了54.2亿元, 其中矿山业务贡献47.4亿元, 贸易业务贡献6.7亿元, 同比增长670.4%。单季度来看, 第二季度实现营收567亿元, 同比增长34%, 环比增长23%; 实现归母净利润33.5亿元, 同比增长767%, 环比增长61%。业绩增长的主要原因是铜钴产品量价齐升, 公司毛利同比增加了151.72亿元, 其中铜钴板块分别贡献92.44亿元和16.06亿元, 合计贡献毛利增长的71.5%。钼钨板块分别贡献-1.13亿元和1.34亿元, 铌磷板块分别贡献1.11亿元和0.56亿元。此外, 贸易板块毛利同比增长35.81亿元, 占毛利增长的23.6%。从净利润来看, 贸易板块净利润同比增长123%至6.7亿元。2024年上半年, 阴极铜和金属钴的平均价格分别为9090美元/吨和12.22美元/磅, 分别同比变化+4.45%和-20.44%。产量方面, TFM和KFM上半年保持快节奏生产乃至超产, 频创单月产量历史记录。公司2024年上半年铜钴板块铜/钴金属产量分别为31.38万吨/5.40万吨, 同比增长100.74%/178.22%, 完成全年计划的57.58%/83.08%。2024年第二季度, 公司归母净利润环比增加12.74亿元, 主要来自毛利增加70.95亿元和其他/投资收益增加2.27亿元。毛利增加主要得益于铜板块量价齐升, 铜销量环比大幅增长48.36%, 价格环比上涨15.58%。减利因素主要在于公允价值变动、所得税增加和费用及税金增加。公司未来五年的发展目标是到2028年, 铜产量和钴产量将分别达到80-100万吨和9-10万吨, 增量分为两个阶段, 第一阶段重点是TFM西区Pumpi矿和KFM二期深部硫化矿的开发, 目前已经开始开展早期工作。如果按照指引中值计算, 2023-2028年铜产量复合年增长率(CAGR)为16.5%, 钴产量CAGR为11.3%。

    继峰股份(603997.SH)在2024年上半年实现了营业收入110.06亿元，同比增长5.47%，但归母净利润为0.53亿元，同比下降35.54%。尽管如此，公司的毛利率达到了14.52%，同比提升了2.21个百分点。继峰股份的座椅业务增长显著，特别是乘用车座椅业务在第二季度实现了约7亿元的营收，成为主要的增长动力。然而，格拉默在欧洲地区的业务受到了压力，营收出现了下滑。尽管面临挑战，公司在第二季度的整体表现依然强劲，实现了毛利率14.37%和净利率0.54%的成绩，显示出良好的盈利能力和成本控制能力。此外，继峰股份还获得了德国宝马乘用车座椅项目的定点生产合同，这标志着公司成功实现了从国内供应商到全球供应商的战略转型，为未来的增长奠定了坚实的基础。鉴于公司的良好表现和发展前景，分析师维持了对继峰股份的“买入”评级，并预计公司将在未来几年内实现显著的业绩增长。

    2024年8月26日，东吴证券发布了关于云赛智联（600602）的中报点评报告。报告显示，2024年上半年，云赛智联实现了营业收入28.90亿元，同比增长15.70%；归母净利润达到1.13亿元，同比增长21.78%；扣除非经常性损益后的归母净利润为0.97亿元，同比增长12.04%。公司的业绩表现符合市场预期。第二季度，公司营收为14.65亿元，同比增长5.36%，归母净利润为0.53亿元，同比增长3.64%，研发投入达到了2亿元，占总营收比例为6.91%，并新增了70项知识产权申请，其中包括17项发明专利。

    公司在市场拓展方面取得了显著进展，包括中标上海市域铁路调度运营和技能培训基地云平台一期项目，在文娱领域中标了长三角智能化项目，在市政民生领域中标上海城投水务工业物联网平台项目，在医疗健康领域中标市级医院重症医学ICU数字孪生应用平台项目，以及在政府和各委办信息化业务领域中标全国市场监管数字化试验区(上海)项目。

    在人工智能产业布局方面，云赛智联加快了松江大数据中心（二期）智算中心的建设和配套运营，该中心已经全面封顶，同时在上海宝山大数据中心构建了宝山节点，并在松江和宝山之间建立了大容量OTN链路。此外，公司还支持了参股企业上海智能算力科技有限公司的发展，专注于政务服务和大型国企为主的垂直领域的垂类模型应用。

    东吴证券预计云赛智联2024-2026年的归母净利润分别为2.15亿元、2.38亿元和2.63亿元，并维持“买入”评级。然而，报告也提示了政策推进不及预期、技术研发不及预期和行业竞争加剧等风险。

    2024年8月22日，赛轮轮胎发布了其2024年半年度报告，报告显示上半年公司实现营业收入151.54亿元，同比增长30.29%；实现归母净利润21.51亿元，同比增长105.77%；实现扣非后归母净利润20.52亿元，同比增长80.94%。从第二季度来看，公司实现营业收入78.58亿元，同比增长25.53%，环比增长7.71%；实现归母净利润11.18亿元，同比增长61.85%，环比增长8.13%。此外，公司在2024年上半年轮胎产品营业收入达到149.42亿元，同比增长30.37%，毛利率为28.96%，同比上升4.81个百分点。轮胎产量和销量均创历史同期新高，分别增长37.89%和37.56%至3,541.06万条和3,454.37万条。

    公司计划进一步扩大产能，包括在柬埔寨、墨西哥以及印度尼西亚等地的投资建设项目。预计到2024年6月，公司将具备年产2,600万条全钢子午线轮胎、1.03亿条半钢子午线轮胎以及44.7万吨非公路轮胎的生产能力。基于对公司未来的良好预期，国海证券研究所预计赛轮轮胎2024年至2026年的营业收入分别为329.19亿元、392.96亿元和421.86亿元，归母净利润分别为43.49亿元、49.95亿元和54.84亿元，并给予“买入”评级。需要注意的是，投资需警惕政策落地情况、新产能建设进度不达预期、原材料价格波动等风险。

    昊华能源（601101.SH）于2024年8月26日发布了其2024年半年度报告。报告显示，公司在2024年上半年实现了营业收入47.35亿元，同比增长14.14%；归母净利润达到8.59亿元，同比增长21.28%。这一增长主要得益于煤炭生产和销售量的增加。第二季度，公司营业收入为23.22亿元，同比增长21.85%，环比下降3.76%；归母净利润为4.07亿元，同比增长46.22%，环比下降9.91%。值得注意的是，二季度期间，公司的各项费用环比增加了0.51亿元，特别是财务费用环比增长了0.38亿元。

    2024年上半年，昊华能源的煤炭产销量分别达到了950.17万吨和950.18万吨，同比增长11.65%和11.98%。这主要是因为红墩子煤业的红二煤矿在2023年底进入了联合试运转阶段。红墩子煤业在上半年实现煤炭销量228万吨，同比增加了149万吨，权益净利润达到1.20亿元，同比增加0.83亿元，增幅高达219.64%。尽管煤炭售价较去年同期下降了2.57%，但吨煤成本增长了0.07%，煤炭业务毛利率仍保持在55.21%。

    二季度煤炭产销量分别为466.10万吨和462.26万吨，同比增长14.28%和13.19%，环比略有下降。吨煤售价为432.32元/吨，同比增长2.85%，环比下降1.79%；吨煤成本为200.20元/吨，同比增长1.53%，环比增长4.87%。煤炭业务毛利率为53.69%，同比提升0.60个百分点，环比下滑2.94个百分点。

    甲醇业务方面，2024年上半年甲醇产销量分别为25.03万吨和24.92万吨，同比增长14.08%和14.63%。甲醇售价为1841.31元/吨，同比下降0.12%；甲醇成本为1899.60元/吨，同比下降15.69%。甲醇业务毛利率为-3.17%，同比减亏19.05个百分点。二季度甲醇业务实现了同环比扭亏，毛利率达到了6.38%。

    此外，公司的铁路专用线业务也表现良好。2024年上半年，铁路专用线运量为327.69万吨，同比增长5.65%；运价为23.72元/吨，同比增长2.77%；成本为7.03元/吨，同比下降7.22%。该业务毛利率为70.37%，同比提升了3.19个百分点。二季度，虽然运价有所下滑导致盈利环比略有下降，但毛利率依然保持较高水平。

    展望未来，昊华能源计划到“十四五”末实现煤炭产能达到3000万吨的目标，并正在积极寻找优质的煤矿项目以扩大产能规模。预计2024年至2026年，公司归母净利润分别为14.78亿元、16.96亿元和18.78亿元，EPS分别为1.03元/股、1.18元/股和1.30元/股。对应2024年8月26日收盘价的PE分别为8倍、7倍和6倍。因此，维持“谨慎推荐”的评级。需要注意的风险包括煤炭价格大幅下跌以及在建矿井投产进度不及预期。

    东吴证券发布的广电计量（002967）2024年中报点评报告显示，公司业绩符合预期，净利率有望持续修复。2024年上半年，广电计量实现营业总收入13.4亿元，同比增长9.2%，归母净利润0.8亿元，同比增长32.5%。Q2单季度实现营收7.6亿元，同比增长10.2%，归母净利润0.8亿元，同比提升25.0%。从业务来看，传统板块包括计量服务、可靠性与环境试验、电磁兼容检测等业务稳健增长，新兴板块中集成电路测试与分析业务表现出色，受益于集成电路需求复苏，增速亮眼。从盈利角度来看，2024年上半年公司整体毛利率为41.9%，较去年同期提升了0.3个百分点，其中集成电路测试与分析业务毛利率达到48.0%，提升了2.7个百分点。此外，公司的精细化管理成效显著，期间费用率下降至36.1%。在股权激励和管理层换届的双重作用下，公司进一步明确了战略方向，强调利润导向，推动精细化管理和降本增效。预计2024年至2026年归母净利润分别为2.7亿元、3.7亿元、4.6亿元，对应PE为25倍、19倍、15倍，维持“增持”评级。

    鼎泰高科（301377.SZ）在2024年上半年展现出良好的经营态势，营收规模达到7.13亿元，同比增长22.30%；归母净利润为0.89亿元，虽然同比下降16.06%，但这主要是由于2023年上半年较高的政府补助以及2024年上半年确认了1277万元的股权激励费用所致。单从第二季度来看，公司营收为3.80亿元，同比增长24.0%，环比增长14.1%；归母净利润为0.48亿元，同比增长28.2%，环比增长18.5%，业绩拐点已经显现。盈利能力方面，公司毛利率在2024年上半年为34.7%，尽管同比下降1.6个百分点，但在第二季度已经回升至35.4%，同比增长1.7个百分点，环比也增长1.7个百分点。随着下游行业景气度的提高，产能利用率也在逐步回升，叠加产品结构的优化，公司的盈利能力呈现出企稳向上的趋势。

    鼎泰高科在刀具产品方面的表现尤为突出，2024年上半年刀具营收达到5.41亿元，同比增长12.1%。其中，境外收入为0.35亿元，同比增长高达195.9%。公司特别注重在AI、半导体等高端领域微小钻的研发，0.2mm及以下微钻销量占比达到了18.49%，比2023年提升了2.25个百分点；涂层针销量占比为29.53%，比2023年提升了5.52个百分点。泰国工厂预计将在第四季度实现规模量产，这将进一步推动公司在海外市场的业务拓展和刀具业务的增长。

    此外，鼎泰高科在多业务拓展方面也取得了显著成效。受益于PCB行业产品结构的变化，研磨抛光材料营收接近0.70亿元，同比增长28.6%；智能数控装备营收约为0.24亿元，同比增长265.5%；功能性膜材料营收约为0.68亿元，同比增长146.34%。公司在3C等领域持续拓宽产品线，车载膜已开始小批量交付，并已与多家Tier-1、Tier-2厂商陆续交货。激光钻孔等设备技术也取得了较大的进展，为未来的业务增长奠定了坚实的基础。

    展望未来，鼎泰高科面临的主要风险包括下游需求复苏不及预期、产能建设进度低于预期以及新产品市场拓展不如预期等问题。然而，鉴于公司多业务拓展的积极成果及其在技术储备方面的持续投入，预计鼎泰高科将能够有效应对这些挑战，支撑公司的长期增长。分析师预计2024年至2026年公司归母净利润分别为2.86亿元、4.15亿元和5.45亿元，EPS分别为0.70元、1.01元和1.33元，当前股价对应的PE分别为22.7倍、15.6倍和11.9倍。综上所述，鼎泰高科维持“买入”的投资评级。