-
AI舆情
-
AI研报
-
相关概念
机构报告
悦康药业作为国产制药集团，正向创新转型。核心产品如银杏叶提取物注射液和‘爱力士’表现突出，多款新药即将获批上市，创新管线布局稳步推进。公司Q3利润超预期，费用管控得当，毛利率提升，盈利能力改善。未来在心血管领域领先地位及创新药潜力支撑下，成长空间广阔。
买入
平均目标股价25.52元
核心观点悦康药业作为国产制药集团，正向创新转型。核心产品如银杏叶提取物注射液和‘爱力士’表现突出，多款新药即将获批上市，创新管线布局稳步推进。公司Q3利润超预期，费用管控得当，毛利率提升，盈利能力改善。未来在心血管领域领先地位及创新药潜力支撑下，成长空间广阔。
业务发展概况公司传统药品销量稳步提升，创新药领域取得显著进展，包括抗ED新药‘爱力士’、羟基红花黄色素A、复方银杏叶片等。银杏叶提取物注射液销量稳健增长，心脑血管类和消化道类产品销量增加。
基本面状况心脑血管药物贡献约60%收入，毛利率稳定在92%-94%之间。Q3销售毛利率为64.26%，同比上升5.92pp。销售费用率下降，研发费用率上升，财务指标显示成本控制和效率提升。
业绩是否符合预期公司Q3利润超预期，归母净利润同比增长37.73%，扣非归母净利润同比增长45.90%。尽管受集采和反腐影响，长期来看核心产品的市场表现和新药研发进展基本符合预期。
未来发展前景羟基红花黄色素A等新药有望成为大单品，加强小核酸平台和多肽平台的研发，PCSK9siRNA获得临床批准，多肽YKYY017完成2期临床研究，预计向3期推进。公司在心血管领域的领先地位和技术平台支持未来发展。
业绩预测预计2024-2026年归母净利润分别为3.03亿元、3.96亿元和5.17亿元，EPS分别为0.67元、0.88元和1.15元。
创新药
创新药是未来数年国内医药投资最重要、弹性最大的主线之一。当前国内创新药的市场占比仅7%，对比美国等发达国家的约70%占比有十倍提升空间。
仿制药一致性评价
仿制药一致性评价是指对已经批准上市的仿制药，按与原研药品质量和疗效一致的原则，分期分批进行质量一致性评价，就是仿制药需在质量与药效上达到与原研药一致的水平。
沪股通
沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。本概念包含了沪股通标的股。
人工智能
人工智能英文缩写为AI。 是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量， 是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的技术科学。ChatGPT是人工智能技术驱动的自然语言处理工具，它能够基于在预训练阶段所见的模式和统计规律，来生成回答，还能根据聊天的上下文进行互动，真正像人类一样来聊天交流。
融资融券
又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。 本概念维护融资融券的标的。
幽门螺杆菌概念
根据美国卫生及公共服务部发布了第15版致癌物报告，其中新增了8种致癌物，幽门螺杆菌慢性感染被列为明确致癌物。特别是幽门螺旋杆菌，在日常生活中极为普遍。根据《HP感染率与不同环境因素相关性的调查研究》报道，幽门螺旋杆菌（Hp）是人类最常见的慢性细菌感染，在全球自然细菌感染中超过50%。其中发展中国家感染率超过发达国家。根据2001-2014全国幽门螺旋杆菌调查显示，我国的幽门螺旋杆菌感染率在40%-90%之间，平均为59%。
