悦康药业（688658）：公司信息更新报告：2024Q3业绩增长亮眼，创新管线上市进程稳步推进
2024Q3单季度悦康药业业绩增长显著，利润实现扭亏为盈，核心品种销量稳健增长，费用管控得当，盈利能力有所改善。公司创新管线布局进展顺利，中药创新药、多肽药物、核酸药物均有重要进展，为公司未来发展提供了强劲动力。维持‘买入’评级。
悦康药业2024Q3单季度实现营收10.42亿元，同比增长37.47%，环比增长6.07%；归母净利润0.91亿元，同比增长266.37%，环比增长85.13%。核心品种银杏叶提取物注射液销量保持稳健增长，心脑血管类和消化道类产品销量增加，销售费用减少。
2024Q1—Q3，公司实现营收29.92亿元，同比增长1.15%；归母净利润2.10亿元，同比增长37.73%；扣非归母净利润2.02亿元，同比增长45.90%。毛利率为60.38%，同比下降3.95个百分点；净利率为6.96%，同比上升1.73个百分点。销售费用率为36.01%，同比下降8.01个百分点；管理费用率为5.49%，同比下降0.20个百分点；研发费用率为8.73%，同比上升0.89个百分点；财务费用率为0.12%，同比上升0.43个百分点。
公司2024Q3单季度业绩增长显著，利润实现扭亏为盈，核心品种销量稳健增长，费用管控得当，盈利能力有所改善，整体业绩符合预期。
公司创新管线布局稳步推进，中药创新药、多肽药物、核酸药物均有重要进展。中药创新药方面，多个品种处于审批阶段，有望在2025年上半年获批上市，为公司未来3-5年贡献业绩增量。多肽药物和核酸药物的研发也取得积极进展，为公司长期发展奠定了坚实基础。
预计2024—2026年归母净利润分别为3.2亿元、4.08亿元、5.48亿元，EPS分别为0.71元、0.91元、1.22元，当前股价对应PE分别为32.3倍、25.4倍、18.9倍。
维持‘买入’评级。
