川投能源发布了2024年半年报，报告显示公司上半年实现营收6.03亿元，同比增长10.24%；实现归母净利润23.02亿元，同比增长9.74%；实现投资收益24.12亿元，同比增长4.88%。第二季度，公司控股水电发电量达到11.38亿千瓦时，同比增长22.0%，环比增长51.1%；光伏发电量达到0.81亿千瓦时，同比增长40.7%，环比增长167.7%。上半年，公司控股水电发电量共计18.91亿千瓦时，同比增长18.11%，上网电价为0.241元/千瓦时，同比下降2.03%；光伏发电量共计1.14亿千瓦时，同比增长14.00%，上网电价为0.517元/千瓦时，同比下降17.81%。此外，雅砻江水电发电量达到381.62亿千瓦时，同比增长9.38%，营业收入和归母净利润分别同比增长3.16%和2.53%。雅砻江公司已投产水电1920万千瓦，风光新能源超过160万千瓦，卡拉、孟底沟水电站正在建设中。基于此，分析师预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为49.3亿元、53.3亿元和57.5亿元，对应的市盈率分别为18.5倍、17.1倍和15.9倍，因此维持了“买入”评级。需要注意的风险包括水电站建设进度可能不及预期、电力行业用电需求下滑、水电站所在流域降水量波动以及政策风险等。

    民士达（833394）2024年中期业绩报告显示，公司业绩符合预期，上半年实现营业收入1.86亿元，同比增长6.86%，归母净利润0.44亿元，同比增长10.67%。扣除非经常性损益后的归母净利润为0.39亿元，同比增长24.69%。业绩增长主要得益于销量的同比增长，特别是在航空蜂窝领域和新能源汽车电机领域的需求旺盛推动下。民士达作为芳纶纸行业的领先企业，在全球市场中正逐渐追赶行业巨头杜邦。2023年杜邦占据了全球80%的市场份额，而民士达通过持续的技术创新和市场拓展，已经成为全球重要的芳纶纸供应商之一。随着风力发电、光伏发电、5G通信等新兴应用领域的兴起，芳纶纸的市场需求持续扩大。此外，公司的募投项目——新型功能纸基材料产业化项目也取得了重要进展，该项目的土建工程已经正式封顶，理论年产能达到1500吨。这将进一步提升民士达在芳纶纸领域的市场地位和份额。除了芳纶纸，民士达还在积极开发新产品，如闪蒸无纺布，该产品可用于医疗防护、包装等多个领域，并且具有良好的市场反馈。基于对公司未来成长性的看好以及下游应用场景稳定增长的需求，预计2024年至2026年归母净利润分别为1.02亿、1.27亿和1.57亿元，维持“买入”评级。需要注意的风险包括主要原材料依赖关联方、单一产品风险以及市场竞争加剧等问题。

    华海清科（688120.SH）在2024年上半年实现了营业收入14.97亿元，同比增长21.23%；归母净利润4.33亿元，同比增长15.65%；扣非净利润3.68亿元，同比增长19.77%。其中，2024年第二季度单季实现营收8.16亿元，同比增长32.03%，环比增长20%；归母净利润2.31亿元，同比增长27.89%，环比增长14.03%；扣非净利润1.97亿元，同比增长40.01%，环比增长14.42%。作为国产CMP龙头，公司受益于设备国产化的加速渗透，维持了较高的增长态势。基于公司良好的业绩表现和发展前景，分析师维持了对公司2024至2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为10.08亿元、13.12亿元和17.05亿元，EPS分别为4.26元、5.54元和7.20元，当前股价对应的PE分别为32.0倍、24.6倍和18.9倍，维持“买入”评级。

    2024年上半年，华海清科的CMP产品市场保有量不断扩大，关键耗材与维保服务等业务规模逐步放量，同时晶圆再生及湿法装备收入也有所增加，推动了营业收入及净利润的增长。公司在逻辑、存储、先进封装等领域的市场占有率不断提升，同时优化了内外部资源，有效降低了运营成本。截至2024年上半年末，公司的合同负债为13.42亿元，同比增长6.03%。

    此外，华海清科在新产品开发和技术突破上也取得了积极进展。CMP设备方面，全新抛光系统架构的CMP机台Universal H300已经实现小批量出货，并持续推进更高性能、更先进节点的开发及工艺突破。减薄设备方面，12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300已取得多个领域头部企业的批量订单。湿法设备方面，应用于4/6/8英寸化合物半导体刷片清洗装备已通过客户端验收。为了进一步加强研发和生产能力，公司还计划投资建设“上海集成电路装备研发制造基地项目”，总金额不超过16.98亿元，同时积极推动北京子公司及天津二期项目的建设，预计这些项目将在2024年底竣工验收，有助于公司进一步巩固和扩大市场份额。

    中矿资源（002738.SZ）近期发布了其2024年上半年财报，显示营收24.22亿元，同比下降32.76%；归母净利润4.73亿元，同比下降68.52%。尽管业绩有所下滑，但公司的核心竞争力依然突出。自有矿山的锂盐销量显著提升，特别是Bikita矿山的良好运营使得锂精矿进口量大幅增加，达到了津巴布韦锂矿进口总量的33%。此外，公司通过多种方式有效降低了锂精矿的生产成本，如调整原料产品结构、建设光伏电站和增强市政供电能力等。在锂矿及锂盐业务方面，Bikita矿山完成了透锂长石精矿和锂辉石精矿选矿改扩建工程，标志着公司进入了锂矿全面自给的新阶段。铯铷盐业务方面，虽然上半年营收下降了11.71%，但毛利率高达72.37%，且随着价格传导效应，预计下半年下游需求将快速恢复。铜业务方面，公司收购了Junction的65%股权，获得了Kitumba铜矿项目，计划进一步加强铜领域的布局。整体来看，考虑到锂价的进一步调整，分析师下调了对公司2024-2026年的盈利预测，但仍维持“优于大市”的评级，认为公司拥有强大的地勘能力和两大主力锂矿山的快速放量潜力，以及在铜领域的新兴成长机会。

    帝奥微(股票代码: 688381.SH)在2024年上半年实现了收入2.66亿元人民币，同比增长47.28%。然而，由于加大了研发投入，导致归母净利润为0.27亿元，同比下降7.61%，扣除非经常性损益后的归母净利润为-241万元。毛利率下降3.45个百分点至45.82%，研发费用同比增长55%至0.80亿元，占收入的比例提高至30%。信号链产品贡献了1.40亿元收入，占比52.75%，毛利率为52.46%；电源管理产品收入为1.26亿元，占比47.25%，毛利率为38.42%。第二季度收入达到1.38亿元，同比增长31%，环比增长7%；归母净利润为1071万元，同比下降44%，环比下降33%；毛利率为45.95%，研发费率为32.01%。

    帝奥微在2024年上半年推出了多款新产品，并成功向国内外头部客户供货，这包括向三星供应多路LDO产品、通过高通平台认证的SIM卡电平转换产品、获得索尼认证的音频系列产品、以及在国内头部手机客户中推广的新一代Type C接口等。此外，公司在汽车领域也取得了进展，模拟开关、电源管理、运算放大器等多种产品已经在多家汽车制造商和Tier1供应商中实现量产。

    为了适应市场需求和技术趋势，帝奥微不断推出新产品，包括应用于手机的电平转换器、汽车领域的高速CAN转换器、通用多路复用模拟开关、零漂移双向电流检测放大器等信号链产品，以及车规级LED控制器、头灯控制器、尾灯控制器等电源管理产品。尽管加大研发投入短期内影响了利润水平，但公司预计随着新产品的逐步放量，将有助于未来的成长。

    国信证券的研究团队认为，考虑到研发投入增加带来的短期压力，调整了帝奥微2024-2026年的归母净利润预期至0.77/1.19/1.63亿元人民币，对应的市盈率分别为61/39/29倍。鉴于帝奥微持续推出新产品并在多个市场进行布局，维持其“优于大市”的评级。不过，研究团队也提醒，存在新产品研发进度、客户验证结果和市场需求等方面的风险。

    芯朋微(股票代码：688508.SH)在2024年上半年实现了收入4.53亿元人民币，同比增长17.96%。其中，第二季度收入达到了2.50亿元人民币，同比增长26.75%，环比增长22.91%，创造了季度新高。尽管收入增长显著，但归母净利润却出现了下滑，第二季度归母净利润为2012万元人民币，同比减少了27.10%，环比下降了15.48%。不过，扣除非经常性损益后的归母净利润则呈现出了积极的增长态势，达到2944万元人民币，同比增长34.39%，环比增长83.76%。毛利率方面，由于产品结构调整的影响，同比下降2.5个百分点至36.48%。

    上半年，家电类芯片收入同比增长超过了20%，公司在家电市场持续推出新一代电源芯片、驱动芯片、功率器件和功率模块等全系列新品，并成功提高了在白色家电和黑色家电市场的占有率，同时开始开拓海外市场。在标准电源市场上，手机品牌Inbox Charger已经进入了量产阶段，随着消费电子行业的复苏，这部分收入也实现了近20%的增长。在工控功率市场上，公司重点布局了“光储充算车”领域，获得了多项Design-win项目，并拓宽了服务客户群体，使得整体营收实现了小幅增长。

    截至报告期末，芯朋微拥有超过1700种有效产品型号，涵盖了PMIC、AC-DC、DC-DC、Gate Driver及配套的功率器件等，形成了丰富的全功率技术平台，可以为客户提供从高低压电源、高低压驱动到配套器件/模块的一站式功率解决方案，从而缩短客户的开发周期，提升协同效应和销售效率。

    基于对公司未来发展的展望，分析师预计2024年至2026年归母净利润分别为1.27亿、1.90亿和2.34亿元人民币，并维持“优于大市”的评级。虽然短期内毛利率可能受到产品结构调整的压力，但公司产品种类和下游应用领域的拓展进展顺利，有望在未来带来更好的业绩表现。

    二季度出货量创季度新高，毛利率环比回升。受益于汽车、光模块、新能源、服务器等细分市场需求的成长及信号链和电源管理芯片新产品的逐步放量，2024上半年思瑞浦（688536.SH）产品销量同比增长约27%。但由于产品价格阶段性承压，公司上半年实现收入5.07亿元(YoY-17.21%)，归母净利润-0.66亿元(YoY -566%)，扣非归母净利润-1.13亿元，研发费率同比提高4.7pct至51%。其中2Q24营收3.07亿元(YoY+0.63%, QoQ+53.33%)，出货量创单季度新高且产品平均单价环比回升，归母净利润-1647万元，扣非归母净利润-3912万元，较1Q24亏损幅度收窄，毛利率48.28%(YoY-3.3pct，QoQ+0.6pct)。

    二季度信号链和电源管理芯片收入均环比增长，毛利率环比提高。分产品线看，2024上半年公司信号链芯片收入4.18亿元(YoY-12.98%)，占比83%，毛利率同比下降7.10pct至49.53%；电源管理芯片收入0.88亿元(YoY-30.72%)，占比17%，毛利率下降6.96pct至40.94%。其中2Q24信号链芯片收入环增40.54%至2.44亿元，毛利率环比提高0.72pct至49.83%；电源管理芯片收入环增138.23%至0.62亿元，毛利率环比提高4.48pct至42.27%。

    持续投入车规产品研发，已拥有160余款车规级芯片。公司持续投入车规产品的研发，上半年成功推出多款车规新产品，包括国内首款全国产供应链CANSIC信号增强收发器、车规级LIN收发器全家族产品、SiC栅极驱动、隔离电源、高压Buck、理想二极管ORing控制器等。截至2024年中，公司已拥有160余款车规级芯片，可广泛应用于智能座舱、智能驾驶、智能互联、车身、底盘、动力等多个场景。

    苏州测试中心产能逐步上量，继续推进海外业务布局。2024上半年公司自有的苏州测试中心完成了ISO9001质量体系的第三方认证，通过了IATF16949的符合性证明，产能逐步上量。另外，公司继续推进海外业务布局，目前在新加坡、德国、美国、韩国和日本已建立了本地化的销售和技术支持团队，并与全球领先的分销商DigiKey建立全球分销战略合作伙伴关系。

    投资建议：公司产品型号和下游应用领域不断丰富，维持“优于大市”评级。由于产品价格承压及高比例的研发投入，我们下调公司2024-2026年归母净利润至1.50/2.84/4.03亿元（前值为2.13/3.31/4.85亿元），对应2024年8月16日股价的PE分别为71/37/26x。公司产品和应用领域不断丰富，汽车级产品进展顺利，维持“优于大市”评级。

    我们预计今世缘公司在2024年至2026年的营业收入将分别达到123.23亿、150.27亿和172.83亿元人民币，对应的同比增速分别为22.03%、21.95%和15.01%。归母净利润预计分别为37.74亿、45.34亿和52.76亿元，同比增速分别为20.32%、20.17%和16.37%。这表明公司三年的复合年增长率(CAGR)将达到18.94%，而2024至2026年的市盈率(PE)则分别为14倍、12倍和10倍。基于以上预测，我们维持对今世缘的“买入”评级。

    2024年上半年，今世缘实现了营业总收入73.05亿元，同比增长22.35%，归母净利润为24.61亿元，同比增长20.08%。第二季度的总收入为26.34亿元，同比增长21.52%，归母净利润为9.29亿元，同比增长16.86%。合同负债方面，2024上半年为6.27亿元，同比下降44.41%。从收入角度来看，特A+类和特A类产品的增长领先，分别实现了21.91%和26.05%的增长率。此外，省外市场的增速高于省内市场，达到了36.39%，显示出公司在省外扩张方面的积极进展。

    2024年第二季度的毛利率与去年同期相比略有提升，达到73.02%，而归母净利率为35.27%，同比下降1.41个百分点。尽管如此，公司的百亿目标仍在稳步推进中，显示出良好的发展势头。然而，我们也注意到一些风险因素，包括白酒消费力的可能下行、行业竞争加剧以及省外扩张面临的挑战。这些因素都可能对公司未来的业绩产生影响。综上所述，尽管存在一定的风险，但我们仍然看好今世缘的发展前景，并维持对其的“买入”评级。

    我们预计迎驾贡酒2024-2026年营业收入分别为79.36亿元、90.62亿元、101.42亿元，同比增速分别为18.10%、14.19%、11.92%，归母净利润分别为28.72亿元、33.04亿元、37.24亿元，同比增速分别为25.55%、15.04%、12.69%，对应三年CAGR为17.63%。考虑到公司渠道稳扎稳打，洞6、洞9受益于安徽省100-300元价格带扩容，维持“买入”评级。

    迎驾贡酒发布的2024年半年报显示，2024H1公司实现营业总收入37.85亿元，同比增长20.44%，归母净利润13.79亿元，同比增长29.59%。单Q2总收入14.61亿元，同比增长19.04%，归母净利润4.66亿元，同比增长27.96%。2024H1合同负债4.62亿元，同比减少8.58%，销售收现38.76亿元，同比增长16.48%。销售收现慢于收入增长，这主要是由于Q2淡季需求放缓，渠道回款速度下降。

    从产品和区域来看，2024H1中高档白酒/普通白酒分别实现收入29.50亿元/6.69亿元，同比增长24.52%/9.31%；单Q2中高档白酒/普通白酒分别实现收入10.69亿元/3.13亿元，同比增长24.95%/6.50%。2024H1省内/省外分别实现收入26.86亿元/9.34亿元，同比增长27.58%/6.54%；单Q2省内/省外分别实现收入9.16亿元/4.65亿元，同比增长22.88%/15.34%。省内/省外经销商数量分别达到779家/644家，报告期内分别净增加29家/4家。

    2024H1毛利率为73.57%，同比增加2.63pct，归母净利率为36.42%，同比增加2.57pct。2024Q2毛利率为71.15%，同比增加0.58pct，归母净利率为31.88%，同比增加2.22pct。2024H1销售/管理/营业税金及附加比率分别为7.99%/2.76%/14.74%，分别同比下降0.60/0.40/0.37pct。2024Q2销售/管理/营业税金及附加比率分别为10.00%/3.42%/15.61%，分别同比下降1.99/0.60/0.56pct。

    基于上述分析，我们建议投资者关注迎驾贡酒的投资机会，预计随着消费弱复苏趋势，公司将继续保持稳健发展态势。然而，需要注意的是，白酒消费力的下行、行业竞争的加剧以及产品结构升级的不确定性都可能对公司业绩产生影响。

    本文将简要概述华旺科技在股市的表现情况。从图表数据来看，华旺科技的股价波动呈现出一定趋势。具体而言，在指定的时间范围内，即从2023年8月17日至2024年7月17日，华旺科技的股价经历了几个关键的变化阶段。在这段时间内，其股价变动幅度在-20%至+30%之间浮动。值得注意的是，沪深300指数作为市场表现的参考基准，也应被纳入考虑范围之内。对于投资者而言，密切关注这些数据变化对于制定投资策略至关重要。