胜宏科技发布了2024年上半年财报，显示其营收和利润双双增长，这得益于公司在AI算力、AI服务器等领域的深耕细作。2024年上半年，公司实现了48.55亿元的营收，同比增长32.29%，归母净利润达到了4.59亿元，同比增长33.23%。虽然毛利率略有下降，但归母净利率有所提高。公司在第二季度继续保持良好增长态势，营收和净利润环比均有增长。此外，胜宏科技持续加大研发投入，引进专业人才，并收购PSL来增强其产业链完整度。公司在技术研发上重点布局了AI算力、数据中心、新一代通信技术等领域，并在多个高端技术领域取得了进展。为了进一步扩大海外业务，胜宏科技计划通过子公司收购泰国的APCB工厂，此举有助于公司更好地满足海外客户需求，并加强全球化供应能力。预计未来几年，随着公司在AI技术和海外产能布局上的不断推进，其业绩将持续增长。

    盐津铺子是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化制造企业。公司通过供应链提效实现了“低成本之上的高品质+高性价比”的发展战略，并借助品类品牌双轮驱动成功穿越行业周期。2024年，盐津铺子的股价为38.58元，总市值达到了105.86亿元。公司持续优化产品结构与渠道布局，通过拥抱零食量贩和内容电商渠道实现了业绩的亮眼增长。盐津铺子的管理层展现出了前瞻性的战略眼光，不仅及时调整了公司发展方向，还通过三期股权激励计划深度绑定了核心团队，激发了员工的积极性。公司强化供应链效率，通过原材料把控和生产基地布局实现了“极致性价比”的战略实施。此外，盐津铺子还积极打造品类品牌，例如“大魔王”和“蛋皇”子品牌，通过高势能渠道突破增强了品牌影响力。展望未来，盐津铺子将继续深化全渠道多品类战略，预计2024-2026年营业收入将分别达到51.8亿、64.2亿和77.5亿元，归母净利润分别达到6.7亿、8.8亿和10.7亿元。然而，公司也面临着食品安全、原材料价格波动等风险。

    嘉益股份发布了2024年的半年度报告，显示了其强劲的增长势头。第二季度收入达到7.3亿元人民币，同比增长78%，归母净利润2.1亿元人民币，同比增长91%；上半年总收入11.6亿元人民币，同比增长78%，归母净利润3.2亿元人民币，同比增长95%。这一优异表现得益于美国保温杯市场的持续繁荣以及公司大客户订单的稳步增长，加之规模化生产带来的效率提升，有效规避了航运和汇率等系统性风险，进而提高了收入和盈利能力。

    保温杯行业的繁荣不仅因为使用场景的多样化和应用领域的扩展，还因为消费者对于保温杯的需求越来越多元化。随着不同场景对保温杯功能要求的差异化，产品市场也在不断扩大。此外，保温杯正逐渐从功能性商品转变为消费品，各大品牌通过新颖的设计和联名合作等方式刺激消费者的购买欲望，这不仅扩大了产品的受众群体，还加快了消费者的更换频率，提升了复购率。

    Stanley品牌的强大营销能力和爆款策略为其带来了持续的增长动力。继Quencher系列成功之后，Iceflow系列也表现出色，并继续推出明星和品牌联名的爆款产品。随着消费人群的拓展和使用场景的延伸，预计Stanley品牌的市场渗透率将持续提升，推动公司的中长期成长。

    为了应对潜在的关税风险，嘉益股份积极深化与客户的合作关系，并加大新市场和新产品的开发力度，争取在全球范围内获得更多市场份额。公司还在越南设立了生产基地，以增强全球化的布局和服务能力。2024年上半年，越南工厂已经完工并投入使用，预计产能将加速释放。同时，公司较高的净利率（2024年上半年净利率27.3%）表明关税影响可控，并有望进一步提升行业集中度。

    盈利能力方面，2024年第二季度毛利率达到40.3%，同比增长0.4个百分点。销售、管理、研发和财务费用率分别为1.0%、3.9%、3.1%和-1.6%，分别同比下降1.2、0.5、1.4和上升3.3个百分点。归母净利润率为28.7%，同比增长1.9个百分点。2024年上半年经营现金流为1.3亿元人民币，同比增长72.8%，主要原因是销售收入的增长以及应收账款的良好回收情况。

    基于保温杯市场的持续高景气和细分场景推动的多元化需求，结合公司与大客户的紧密合作，我们预计2024年至2026年公司归母净利润分别为6.9亿元、8.3亿元和9.7亿元人民币，对应的市盈率分别为12倍、10倍和9倍。因此，我们维持“买入”评级。需要注意的风险包括核心客户份额下降、海外需求不及预期以及产能扩张不如预期等。

    诺瓦星云（301589）于2024年8月15日发布了半年报，报告显示，公司2024年上半年实现营业收入15.63亿元，同比增长17.56%；实现归属于上市公司股东的净利润3.24亿元，同比增长37.69%；实现扣非利润3.13亿元，同比增长36.69%。单季度来看，公司二季度实现收入8.82亿元，同比增长13.89%，环比增长29.46%；二季度实现归母利润2.02亿元，同比增长33.84%，环比增长64.71%。毛利率方面，二季度同比增加了5.46个百分点，公司整体盈利能力得到显著提升。

    作为国内领先的显控和视频处理系统供应商，诺瓦星云积极布局海外市场及Mini LED领域，取得了良好的成效。尽管上半年国内市场面临一定压力，但海外市场的增长势头依然强劲。与此同时，随着Mini LED产业的高速发展，公司提前布局了MLED相关技术，推出了核心检测装备和集成电路等产品，实现了MLED相关收入的快速增长。此外，诺瓦星云还在下游应用领域积极挖掘高附加值项目，通过不断的技术研发和市场拓展，进一步提升了公司的毛利率水平。

    研发投入方面，2024年上半年，公司投入研发费用2.45亿元，同比增长35.40%。截至目前，公司共拥有1101项境内专利（其中发明专利607项）、23项境外专利（其中发明专利20项）、214项软件著作权以及13项集成电路布图设计。这些成果表明，诺瓦星云正持续加大研发投入，以保持其在行业内的竞争优势。

    对于未来的发展，基于LED显示行业的景气度情况，我们将公司2024-2025年的预计归母净利润由9.33/13.27/17.25亿元调整为8.01/10.61/13.76亿元，但仍维持“买入”的投资评级。需要注意的是，公司未来发展仍面临市场竞争加剧、技术迭代升级以及全球化管理等风险。

    川投能源发布了2024年半年报，报告显示公司上半年实现营收6.03亿元，同比增长10.24%；实现归母净利润23.02亿元，同比增长9.74%；实现投资收益24.12亿元，同比增长4.88%。第二季度，公司控股水电发电量达到11.38亿千瓦时，同比增长22.0%，环比增长51.1%；光伏发电量达到0.81亿千瓦时，同比增长40.7%，环比增长167.7%。上半年，公司控股水电发电量共计18.91亿千瓦时，同比增长18.11%，上网电价为0.241元/千瓦时，同比下降2.03%；光伏发电量共计1.14亿千瓦时，同比增长14.00%，上网电价为0.517元/千瓦时，同比下降17.81%。此外，雅砻江水电发电量达到381.62亿千瓦时，同比增长9.38%，营业收入和归母净利润分别同比增长3.16%和2.53%。雅砻江公司已投产水电1920万千瓦，风光新能源超过160万千瓦，卡拉、孟底沟水电站正在建设中。基于此，分析师预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为49.3亿元、53.3亿元和57.5亿元，对应的市盈率分别为18.5倍、17.1倍和15.9倍，因此维持了“买入”评级。需要注意的风险包括水电站建设进度可能不及预期、电力行业用电需求下滑、水电站所在流域降水量波动以及政策风险等。

    民士达（833394）2024年中期业绩报告显示，公司业绩符合预期，上半年实现营业收入1.86亿元，同比增长6.86%，归母净利润0.44亿元，同比增长10.67%。扣除非经常性损益后的归母净利润为0.39亿元，同比增长24.69%。业绩增长主要得益于销量的同比增长，特别是在航空蜂窝领域和新能源汽车电机领域的需求旺盛推动下。民士达作为芳纶纸行业的领先企业，在全球市场中正逐渐追赶行业巨头杜邦。2023年杜邦占据了全球80%的市场份额，而民士达通过持续的技术创新和市场拓展，已经成为全球重要的芳纶纸供应商之一。随着风力发电、光伏发电、5G通信等新兴应用领域的兴起，芳纶纸的市场需求持续扩大。此外，公司的募投项目——新型功能纸基材料产业化项目也取得了重要进展，该项目的土建工程已经正式封顶，理论年产能达到1500吨。这将进一步提升民士达在芳纶纸领域的市场地位和份额。除了芳纶纸，民士达还在积极开发新产品，如闪蒸无纺布，该产品可用于医疗防护、包装等多个领域，并且具有良好的市场反馈。基于对公司未来成长性的看好以及下游应用场景稳定增长的需求，预计2024年至2026年归母净利润分别为1.02亿、1.27亿和1.57亿元，维持“买入”评级。需要注意的风险包括主要原材料依赖关联方、单一产品风险以及市场竞争加剧等问题。

    华海清科（688120.SH）在2024年上半年实现了营业收入14.97亿元，同比增长21.23%；归母净利润4.33亿元，同比增长15.65%；扣非净利润3.68亿元，同比增长19.77%。其中，2024年第二季度单季实现营收8.16亿元，同比增长32.03%，环比增长20%；归母净利润2.31亿元，同比增长27.89%，环比增长14.03%；扣非净利润1.97亿元，同比增长40.01%，环比增长14.42%。作为国产CMP龙头，公司受益于设备国产化的加速渗透，维持了较高的增长态势。基于公司良好的业绩表现和发展前景，分析师维持了对公司2024至2026年的盈利预测，预计归母净利润分别为10.08亿元、13.12亿元和17.05亿元，EPS分别为4.26元、5.54元和7.20元，当前股价对应的PE分别为32.0倍、24.6倍和18.9倍，维持“买入”评级。

    2024年上半年，华海清科的CMP产品市场保有量不断扩大，关键耗材与维保服务等业务规模逐步放量，同时晶圆再生及湿法装备收入也有所增加，推动了营业收入及净利润的增长。公司在逻辑、存储、先进封装等领域的市场占有率不断提升，同时优化了内外部资源，有效降低了运营成本。截至2024年上半年末，公司的合同负债为13.42亿元，同比增长6.03%。

    此外，华海清科在新产品开发和技术突破上也取得了积极进展。CMP设备方面，全新抛光系统架构的CMP机台Universal H300已经实现小批量出货，并持续推进更高性能、更先进节点的开发及工艺突破。减薄设备方面，12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300已取得多个领域头部企业的批量订单。湿法设备方面，应用于4/6/8英寸化合物半导体刷片清洗装备已通过客户端验收。为了进一步加强研发和生产能力，公司还计划投资建设“上海集成电路装备研发制造基地项目”，总金额不超过16.98亿元，同时积极推动北京子公司及天津二期项目的建设，预计这些项目将在2024年底竣工验收，有助于公司进一步巩固和扩大市场份额。

    中矿资源（002738.SZ）近期发布了其2024年上半年财报，显示营收24.22亿元，同比下降32.76%；归母净利润4.73亿元，同比下降68.52%。尽管业绩有所下滑，但公司的核心竞争力依然突出。自有矿山的锂盐销量显著提升，特别是Bikita矿山的良好运营使得锂精矿进口量大幅增加，达到了津巴布韦锂矿进口总量的33%。此外，公司通过多种方式有效降低了锂精矿的生产成本，如调整原料产品结构、建设光伏电站和增强市政供电能力等。在锂矿及锂盐业务方面，Bikita矿山完成了透锂长石精矿和锂辉石精矿选矿改扩建工程，标志着公司进入了锂矿全面自给的新阶段。铯铷盐业务方面，虽然上半年营收下降了11.71%，但毛利率高达72.37%，且随着价格传导效应，预计下半年下游需求将快速恢复。铜业务方面，公司收购了Junction的65%股权，获得了Kitumba铜矿项目，计划进一步加强铜领域的布局。整体来看，考虑到锂价的进一步调整，分析师下调了对公司2024-2026年的盈利预测，但仍维持“优于大市”的评级，认为公司拥有强大的地勘能力和两大主力锂矿山的快速放量潜力，以及在铜领域的新兴成长机会。

    帝奥微(股票代码: 688381.SH)在2024年上半年实现了收入2.66亿元人民币，同比增长47.28%。然而，由于加大了研发投入，导致归母净利润为0.27亿元，同比下降7.61%，扣除非经常性损益后的归母净利润为-241万元。毛利率下降3.45个百分点至45.82%，研发费用同比增长55%至0.80亿元，占收入的比例提高至30%。信号链产品贡献了1.40亿元收入，占比52.75%，毛利率为52.46%；电源管理产品收入为1.26亿元，占比47.25%，毛利率为38.42%。第二季度收入达到1.38亿元，同比增长31%，环比增长7%；归母净利润为1071万元，同比下降44%，环比下降33%；毛利率为45.95%，研发费率为32.01%。

    帝奥微在2024年上半年推出了多款新产品，并成功向国内外头部客户供货，这包括向三星供应多路LDO产品、通过高通平台认证的SIM卡电平转换产品、获得索尼认证的音频系列产品、以及在国内头部手机客户中推广的新一代Type C接口等。此外，公司在汽车领域也取得了进展，模拟开关、电源管理、运算放大器等多种产品已经在多家汽车制造商和Tier1供应商中实现量产。

    为了适应市场需求和技术趋势，帝奥微不断推出新产品，包括应用于手机的电平转换器、汽车领域的高速CAN转换器、通用多路复用模拟开关、零漂移双向电流检测放大器等信号链产品，以及车规级LED控制器、头灯控制器、尾灯控制器等电源管理产品。尽管加大研发投入短期内影响了利润水平，但公司预计随着新产品的逐步放量，将有助于未来的成长。

    国信证券的研究团队认为，考虑到研发投入增加带来的短期压力，调整了帝奥微2024-2026年的归母净利润预期至0.77/1.19/1.63亿元人民币，对应的市盈率分别为61/39/29倍。鉴于帝奥微持续推出新产品并在多个市场进行布局，维持其“优于大市”的评级。不过，研究团队也提醒，存在新产品研发进度、客户验证结果和市场需求等方面的风险。

    芯朋微(股票代码：688508.SH)在2024年上半年实现了收入4.53亿元人民币，同比增长17.96%。其中，第二季度收入达到了2.50亿元人民币，同比增长26.75%，环比增长22.91%，创造了季度新高。尽管收入增长显著，但归母净利润却出现了下滑，第二季度归母净利润为2012万元人民币，同比减少了27.10%，环比下降了15.48%。不过，扣除非经常性损益后的归母净利润则呈现出了积极的增长态势，达到2944万元人民币，同比增长34.39%，环比增长83.76%。毛利率方面，由于产品结构调整的影响，同比下降2.5个百分点至36.48%。

    上半年，家电类芯片收入同比增长超过了20%，公司在家电市场持续推出新一代电源芯片、驱动芯片、功率器件和功率模块等全系列新品，并成功提高了在白色家电和黑色家电市场的占有率，同时开始开拓海外市场。在标准电源市场上，手机品牌Inbox Charger已经进入了量产阶段，随着消费电子行业的复苏，这部分收入也实现了近20%的增长。在工控功率市场上，公司重点布局了“光储充算车”领域，获得了多项Design-win项目，并拓宽了服务客户群体，使得整体营收实现了小幅增长。

    截至报告期末，芯朋微拥有超过1700种有效产品型号，涵盖了PMIC、AC-DC、DC-DC、Gate Driver及配套的功率器件等，形成了丰富的全功率技术平台，可以为客户提供从高低压电源、高低压驱动到配套器件/模块的一站式功率解决方案，从而缩短客户的开发周期，提升协同效应和销售效率。

    基于对公司未来发展的展望，分析师预计2024年至2026年归母净利润分别为1.27亿、1.90亿和2.34亿元人民币，并维持“优于大市”的评级。虽然短期内毛利率可能受到产品结构调整的压力，但公司产品种类和下游应用领域的拓展进展顺利，有望在未来带来更好的业绩表现。