高分红、低估值属性突出的央国企板块，今年来的回报可谓亮眼。

以跟踪央企股东回报指数的央企回报ETF（561960）为例，今年仍实现了18%的收益，相比沪深300（全收益）指数仍有3%左右的超额，并且由于波动较低，对持有人来说体验也是相当良好。

并且值得一提的是，该ETF也开始强调分红属性，近期将迎来年内第一次分红。公告显示，本次计划每十份分红0.12元，分红比例1.07%，权益登记日为2024年11月29日，除息日为12月2日，现金红利发放日为12月5日。



并且值得一提的是，除了高分红属性（央企股东回报当前股息率4.31%），央企板块还有两大逻辑支撑，后续也有望走估值修复行情，或适合作为长期持有的底仓——

（1） 此前市值管理新规落地，提出破净企业要出台相关措施，而央企板块整体估值较低，比如中国建筑当前市净率仅为0.55倍，而央企股东回报整体市净率在1倍左右，里面还有不少破净央企有望修复估值。

（2） 央企重组或提速。近期会议提出，央企向前瞻性战略性新兴产业集中，可视为鼓励并购重组的一大信号，而重组无疑是拔估值的重要手段之一，今年已有两船和俩大券商合并的先例。

根据国泰君安的研报数据，全A中2023 年末央企上市公司总资产占比58%，总营收和净利润占比分别为43%、51%；但按2024 年11 月22 日收盘价计，央企上市公司总估值只占全市场的33%，后续仍有较大提升空间。

总得来说，央企板块具备高分红和低估值属性，随着后续市值管理新规落地和央企重组提速，或具备估值修复空间，大家可借助央企回报ETF（561960）进行配置。

作者：A股小挖基