近期的港股尤其是中概龙头持续调整，恒生科技指数已经跌回国庆前的位置。

受此影响，重仓港股互联网龙头的中概互联ETF（513220）今日再度调整，下面就是60日均线支撑，差不多也是这一轮行情的平均成本线，因此这里的支撑会非常强，上周五该基金还被净申购了一千万，可见许多资金也是选择了靠近支撑位加仓。



正如中金公司所言，外部压力与地缘扰动似乎是市场突然下跌的主要原因。

外部压力下，近期美元指数再度走强，10Y美债收益率一路攀升至4.41%，中美利差加大下，港股外资净流出压力较大；此外地缘局势再度升温，加速了资金避险卖出，引发了不少恐慌盘的出现。



不过，中期维度看，随着中概互联龙头的持续调整，或许给想要上车的投资者一个不错的点位。

港美股中的中概龙头，虽然外表上披着科技公司的外衣，但本质上仍然以消费互联网为主，与国内消费息息相关。而中信建投近期在年度策略中表示，预计2025年下半年经济内生增长动能修复，港股互联网龙头有望迎来盈利预期修复下的贝塔行情。

具体来看，电商&本地生活板块，无论是电商龙头阿里，还是本地生活龙头美团，均经历了竞争格局的估值修复。阿里凭借组织结构优化，加上近期蒋凡回归整合电商资源，后续市占率或有望修复；而美团的外卖市占率一路走高，酒店业务虽存在一定不确定性，但也并未被抖音掠夺太多份额。

而游戏方面，无论从国内游戏行业规模、游戏版号同比增长还是腾讯等龙头财报来看，行业规模依旧稳定向上。无论是诸如《黑神话：悟空》这样的3A爆款出现，还是从小程序游戏百花齐放的局面来看，行业未来仍有空间。



因此，面对中概短期的调整并不用太过惊慌，趁着回调可借机布局跨年行情。具体标的上，单押个股有风险，选择指数赚贝塔仍是较好选择。

在中概相关主要指数中，聚焦港美股和A股互联网龙头的全球中国互联网指数以年内23.61%的涨幅领跑，相比同期恒生科技的12.80%涨幅超额明显，可借助跟踪该指数的中概互联ETF（513220）进行布局。

作者：指东道西