军工材料1月月报：24年年底频签大单，板块复苏预期渐明朗

军工材料位于军工产业链的上游，在行业需求回暖之际必先提早于军工行业感受到边际变化。2025年进入'十四五'阶段的攻坚之年，前期累积的需求或将释放，军工行业也将重回上行周期。近期，军工材料公司频频签订大额订单，验证了行业景气度的确定性。

12月份中航证券军工材料指数(-2.25%)，军工(申万)指数(-2.65%)，跑赢行业0.39个百分点。上证综指(+0.76%)，深证成指(-1.86%)，创业板指(-3.71%)。涨跌幅前三:光启技术(+19.11%)、西部材料(+9.53%)、中简科技(+4.28%)；涨跌幅后三:天力复合(-23.85%)、民士达(-21.93%)、铂力特(-16.90%)。12月，电解镍价格环比下降2.22%，海绵钛价格上涨1.06%，丙烯腈价格小幅回落0.52%。

中简科技11月签订4.24亿元碳纤维及碳纤维织物采购合同，已执行完毕55.99%。光威复材12月签订36.64亿元碳纤维及碳纤维织物采购合同，分为三个合同组执行。宝钛股份设立板带材料分公司，负责板带等相关产品的生产、销售、研发及市场开发推广等工作。

看好

军工材料公司频频签订大额订单验证了行业景气度的确定性，2025年进入'十四五'阶段的攻坚之年，前期累积的需求或将释放，军工行业也将重回上行周期。随着军工材料类企业扩产建设逐步落地，产能的提升需要更大的业务规模的支撑，军工材料企业通过向民用领域拓展打造业务增长新支点。

建议关注光威复材、中复神鹰、中简科技（碳纤维复合材料）；抚顺特钢、钢研高纳、航材股份（高温合金）；西部超导、宝钛股份（钛合金）；铂力特、超卓航科（增材制造）；华秦科技（隐身材料）；北摩高科（碳碳复材）。