医药行业周报：医保改革显成效，支持创新药发展

医保改革显成效，支持创新药发展，31个省份和新疆生产建设兵团将辅助生殖纳入医保，体现了医保政策的人性化和对特殊群体的关怀。2025年医保药品目录调整时间提前，有助于更快地将新药、好药纳入医保，惠及更多患者。集采省下来的资金大部分用于创新药，推动医药行业健康发展。此外，中药板块受益于政策支持，基药目录相关进展值得关注。

本周医药生物指数上涨2.67%，跑赢沪深300指数0.53个百分点，行业涨跌幅排名第25。2025年初以来至今，医药行业下跌3.84%，跑输沪深300指数0.73个百分点，行业涨跌幅排名第22。年初以来表现最好的前三板块分别是医疗耗材、其他生物制品、中药，涨跌幅分别为-1.2%、-2.2%、-3.3%。

太极集团(600129)：中药高速增长，毛利率持续提升；马应龙(600993)：治痔类品种稳健放量，医药商业恢复性增长；云南白药(000538)：四大业务保障高分红，推进新兴业务布局；华润三九(000999)：2025-01-17召开临时股东大会；康缘药业(600557)：2024年第三季度收入增速回正，利润有所承压。

看好

中药板块在政策支持下迎来发展良机，基药目录相关进展有望进一步推动中药行业的发展。医保改革和集采政策的推进，使得中药企业的创新能力和市场竞争力不断增强，特别是在辅助生殖纳入医保后，中药企业在这一领域的市场潜力巨大。此外，随着中药配方颗粒国家标准的切换加速，行业将迎来新的发展拐点。

建议关注基药目录进展和政策扶持力度较大的中药企业，如太极集团、马应龙、云南白药等。对于具有较强创新能力、能够适应医保改革和集采政策的中药企业，给予重点关注。