汽车周报：2025年汽车以旧换新政策落地，支持范围与补贴标准提升
2024年汽车以旧换新政策效果显著，全年汽车报废更新超过292万辆，置换更新超过370万辆，合计超662万辆，带动汽车销售额9200多亿元。2025年汽车以旧换新政策在报废更新支持范围和补贴标准上均有提升，支持符合条件的国四排放标准的燃油车纳入报废更新补贴范围，统一规范全国汽车置换更新最高补贴限额。政策加力提效，有望较好支撑2025年市场需求。
本周（2025/01/06~2025/01/10）A股汽车零部件板块（申万一级行业）上涨3.01%，表现强于沪深300（-1.13%）。橡胶指数本周上涨0.86%，沪铝指数本周上涨1.50%，纽约原油本周上涨3.38%，布伦特原油本周上涨4.04%，天然气本周上涨18.20%。
本周汽车零部件板块涨幅前五分别为肇民科技(+39.00%)，骏创科技(+34.31%)，双林股份(+29.43%)，飞龙股份(+25.36%)，北特科技(+23.67%)。重点企业中，瑞鹄模具收盘价36.02元，EPS预测2025E为2.08元，P/E为17.32；拓普集团收盘价53.00元，EPS预测2025E为2.28元，P/E为23.25；伯特利收盘价45.47元，EPS预测2025E为2.49元，P/E为18.26。
看好
2025年汽车以旧换新政策落地，支持范围与补贴标准提升，政策端和供给端发力，行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。同时，智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升，国内厂商的纯视觉与端到端大模型陆续发布，不断加速追赶。
重点看好奇瑞产业链；赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，推荐：1、零部件：瑞鹄模具、拓普集团、伯特利、爱柯迪、华达科技、新泉股份、继峰股份、沪光股份、星宇股份、飞龙股份、松原股份等；2、整车：江淮汽车等；3、智能化：德赛西威（与计算机组联合覆盖）等。
