电子周报

消费电子行业在2025年初呈现出分化明显的态势，部分公司业绩增长显著，而另一些则面临较大压力。智能手机出货量和新能源汽车销量成为影响行业景气度的重要因素。

根据报告数据，智能手机出货量在近期有所波动，2024年1月至11月期间，出货量在2500万至4500万部之间波动。同时，汽车与新能源汽车销量也持续增长，显示出消费者对新能源汽车的需求正在增加。DRAM现货价格和闪存现货价格维持在较低水平，分别为约1.5美元和约2.5美元左右，这表明存储芯片市场供需较为平衡。

台积电24财年Q4营业收入268.8亿美元，同比增长37.0%，环比增长14.4%；德明利24年年度营业收入45.00-50.00亿元，同比增长153.39%-181.55%，归母净利润3.40-4.00亿元，同比增长1260.08%-1500.10%；天键股份24年年度营业收入20.50-24.00亿元，同比增长16.75%-36.68%，归母净利润2.00-2.30亿元，同比增长46.95%-69.00%；闻泰科技24年年度归母净利润亏损30.00-40.00亿元；沪硅产业24年年度归母净利润亏损8.40-10.00亿元。

中性

消费电子行业整体表现分化，部分企业如德明利和天键股份表现出色，而闻泰科技和沪硅产业则面临较大亏损。智能手机出货量和新能源汽车销量的增长对行业形成支撑，但需警惕行业景气度波动和需求不及预期的风险。

建议关注业绩稳定增长的龙头企业，如台积电和德明利，同时谨慎对待亏损较大的公司。对于智能手机和新能源汽车产业链相关标的，可适当布局，但仍需密切关注市场变化和政策导向。