电子行业跟踪报告：LCD价格止跌回升，面板厂“按需生产”策略效果显现

在主要面板厂商推行‘按需生产’策略以及‘以旧换新’政策的推动下，2024年Q4电视面板价格止跌回升，并在2025年1月实现了小幅上涨。大尺寸电视，特别是85英寸以上的超大屏电视，销量显著增加，市场份额从2023年的5%提升到了2024年的20%。

2024年Q4，面板厂商稼动率保持在80%-85%之间，面板价格逐步稳定。2025年1月，65英寸、55英寸、43英寸和32英寸电视面板价格分别上涨了2美元、1美元、1美元和1美元，涨幅分别为1.2%、0.8%、1.6%和2.9%。

台湾地区的主要面板厂商如友达光电和群创光电2024年累计营收分别增长了13.03%和2.25%，而瀚宇彩晶、凌巨科技、铼宝科技和华菱光电则出现了不同程度的下滑，其中瀚宇彩晶全年累计营收同比下降19.34%。

看好

随着LCD产业转移基本结束，中国大陆面板厂商在全球市场中占据主导地位，控产常态化有助于实现对LCD市场供需的动态调控。大尺寸电视面板需求的增长和‘以旧换新’政策的延续将继续推动面板价格上涨。

建议关注中国大陆面板行业的龙头企业。随着高世代产线折旧逐步进入尾声，龙头企业的盈利能力及现金流情况有望持续改善。同时，控产稳价措施将增强产业链的整体盈利能力，龙头企业在议价能力和产品竞争力方面的优势将进一步体现。