电子行业深度报告：终端密集推出多款AI眼镜，出货量及渗透率有望快速提升

电子行业中，AI眼镜作为新兴产品正在迅速崛起。多款AI眼镜产品密集推出，设计与普通眼镜接近，佩戴舒适感较好，具备智能问答、实时翻译等多项功能，价格逐渐亲民，消费者接受度提升。AI眼镜有望快速渗透传统眼镜市场，预计2029年销量将达到5,500万副，渗透率约3.48%，市场规模约为825亿元。

2023年全球眼镜销量约为15亿副，同比增长4.90%，其中近视眼镜6.9亿副、太阳眼镜8.1亿副。AI眼镜出货量方面，Ray-Ban Meta截至2024年5月出货量超过100万副，预计到2024年底出货量有望突破150万副。AI眼镜的物料成本中，主控芯片成本最高，达到99.1美元，占总成本的56.95%。

相关公司中，歌尔股份、水晶光电、立讯精密、宇瞳光学等表现突出。例如，歌尔股份2023年EPS为0.31元，预计2024年和2025年分别为0.83元和1.06元，PE分别为87.24倍、33.01倍和25.80倍；水晶光电2023年EPS为0.43元，预计2024年和2025年分别为0.75元和0.94元，PE分别为51.80倍、29.70倍和23.88倍。

看好

AI眼镜作为新兴科技产品，凭借其设计、功能、价格等多方面优势，有望快速渗透市场，推动行业快速发展。AI眼镜产业链涵盖多个新增环节，尤其是光学模组、显示模组等高价值量环节将显著受益。随着更多品牌入局，消费者习惯将逐渐形成，出货量和渗透率有望进一步提升。

建议关注AI眼镜产业链中价值量大、成本占比高的环节，相关标的包括亿道信息、歌尔股份、水晶光电、立讯精密、博士眼镜、宇瞳光学、佳禾智能、华勤技术、韦尔股份、瑞芯微、兆易创新、乐鑫科技、蓝特光学、中科蓝讯、佰维存储、恒玄科技等。