机械设备行业跟踪周报：看好景气度上行确定的工程机械；推荐人形机器人量产将近机会

专用设备行业中，工程机械行业景气度上行趋势明确，中大挖机销量回暖，主要受益于下游基建和地产项目的复苏。人形机器人产业链频出催化，量产在即，地方政府、车企和互联网大厂纷纷加码。船舶制造行业新造船订单量创下17年以来最高，中国船厂在全球市场份额显著提升。光伏设备和半导体设备领域，技术迭代和政策支持推动行业持续发展。

2024年12月，中国区小松挖掘机开工小时数为108小时，同比增长19.5%，创3年来新高；中挖销量同比增长18%，大挖销量同比增长20%。2024年12月，全球新造船订单量为1.7亿载重吨，同比增长59%，中国船厂新接订单量占全球总量的74%。2024年12月，工业机器人产量为71,382台，同比增长36.7%。

三一重工、中联重科、柳工等工程机械企业受益于中大挖销量回暖，盈利能力有望进入上行通道。中国船舶2024年前三季度实现营业收入562亿元，同比增长13%，扣非归母净利润20亿元，同比增长560%。中微公司计划在成都投资设立全资子公司，总投资约30.5亿元，预计到2030年销售额达到10亿元。杭氧股份收购杭州新世纪混合气体有限公司51%股权，交易金额为1.34亿元。

看好

工程机械行业景气度上行，中大挖销量回暖，矿山和电动化成为新增长点；人形机器人量产在即，国产零部件厂商有望充分受益；船舶制造行业景气度延续，中国船厂迎来业绩拐点；光伏和半导体设备领域，技术迭代和政策支持推动行业持续发展。

推荐工程机械行业的三一重工、中联重科、柳工、恒立液压；人形机器人领域的绿的谐波、三花智控、拓普集团；船舶制造行业的中国船舶；光伏设备行业的晶盛机电、迈为股份；半导体设备行业的中微公司、北方华创。