农业周观点：中宠股份业绩预增，板块预期抬升

12月猪企销售增加，生猪销量共计1676.57万头，环比增22.45%。13家猪企月出栏环比均增加，其中牧原股份、新希望、傲农生物、东瑞股份、金新农本月出栏环比增幅较高。本月全国生猪均价呈"W"型走势，但整体价格重心震荡下滑，12月份全国生猪出栏均价15.71元/公斤，较上月下跌0.88元/公斤，月环比跌幅5.30%，年同比涨幅9.55%。出栏均重先增后降，12月全国生猪出栏均重129.26公斤，较11月增加2.65公斤，月环比增幅2.09%。

2024年12月，生猪出栏量和价格均有所波动。13家猪企生猪出栏量总计1676.57万头，环比增长22.45%。出栏均价15.71元/公斤，环比下跌0.88元/公斤，跌幅5.30%，同比上涨9.55%。自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为202.56元/头和-33.62元/头。

牧原股份12月生猪出栏857.80万头，环比增34.4%，同比增29.4%，出栏均价15.29元/公斤，环比跌5.7%，同比涨13.9%。温氏股份12月生猪出栏304.07万头，环比增4.6%，同比增2.5%，出栏均价15.89元/公斤，环比跌4.9%，同比涨16.0%。新希望12月生猪出栏159.15万头，环比增26.3%，同比增8.0%，出栏均价15.51元/公斤，环比跌5.9%，同比涨18.8%。

看好

1月16日，中宠股份公告24年度业绩同比实现大幅上升，赛道景气度进一步验证，建议持续关注宠物食品板块配置机会。养殖周期带动动保板块，动保行业有望伴随养殖经营改善复苏。行业周期叠加新版GMP验收，落后产能退出，中小企业加速离场，行业集中度不断提升。

建议关注优秀规模养殖集团【牧原股份】、【温氏股份】，具有养殖扩张优化、成长潜力的【巨星农牧】、【神农集团】、【华统股份】等。动保行业建议关注国内动保头部优势企业【中牧股份】、【生物股份】、非瘟疫苗等多线研发创新进展的【普莱柯】、【金河生物】等。