三美股份（603379）：2024年三季报点评：三季度制冷剂售价持续提升，供需共振下公司业绩有望持续增长

三美股份2024年前三季度业绩大幅增长，主要受益于氟制冷剂板块的量减价增。供需两端的良好表现支撑了制冷剂价格的高位运行，公司未来业绩有望持续增长。

公司在2024年前三季度实现了显著的营收和利润增长，特别是氟制冷剂板块表现出色，尽管销量有所下滑，但单价大幅提升。同时，氟发泡剂板块销量和价格表现不一，整体呈现出积极的增长态势。

三美股份在2024年前三季度实现营业收入30.39亿元，同比增长16.50%；归母净利润5.61亿元，同比增长135.63%；扣非净利润5.49亿元，同比增长222.66%。单三季度，公司营业收入9.99亿元，同比增长14.48%，环比下降7.64%；归母净利润1.77亿元，同比增长63.55%，环比下降22.77%。

公司2024年前三季度的业绩表现超出市场预期，特别是在氟制冷剂板块的量减价增推动下，净利润大幅增长。

供需两端的良好表现将继续支撑制冷剂价格的高位运行。需求方面，空调市场零售量增长显著，带动空调企业排产增加；供给方面，年底内贸配额紧张和企业停产面积扩大，使得制冷剂供应受限。公司未来的业绩有望随着海内外需求的增长而持续提升。

预计公司2024—2026年归母净利润分别为7.78亿元、12.75亿元、14.21亿元。

维持‘推荐’评级，当前股价对应2024—2026年的PE分别为25、16、14。