通用股份（601500）：2024三季报点评：前三季度业绩同比高速增长，在建产能持续落地保持公司高成长性

公司2024年前三季度实现收入和利润的大幅增长，但三季度受海运费上涨及汇兑因素影响，利润有所下滑。公司海内外基地快速建设，未来业绩有望保持快速增长。给予‘推荐’评级。

公司快速推进海内外生产基地建设，泰国二期项目、国内半钢子午线轮胎二期项目已顺利投产，柬埔寨二期项目也实现了首胎下线。公司正按照‘5X’战略规划，继续布局新的生产基地。

2024年前三季度，公司实现营业收入49.88亿元，同比增长35.56%；实现归母净利润3.80亿元，同比增长139.49%；实现扣非净利润3.64亿元，同比增长162.53%。然而，单三季度受高海运费及汇兑损失影响，利润同比略有下降。

尽管三季度利润有所下滑，但整体来看，2024年前三季度的收入和利润增长均超出预期。

随着海内外基地的快速建设和新项目的逐步投产，公司在产能扩张方面取得显著进展。在‘5X’战略规划指导下，公司将继续扩大生产规模，未来业绩有望保持快速增长。

预计公司2024—2026年归母净利润分别为4.98亿元、9.18亿元、13.73亿元，EPS分别为0.31元、0.58元、0.86元。

维持‘推荐’评级，10月28日收盘价对应2024—2026年的PE分别为17倍、9倍和6倍。