通用股份
上证 601500
汽车零部件 工业互联网沪股通融资融券新能源汽车一带一路人民币贬值受益
机构综合评级:买入 更新于:2025-01-03
机构报告

通用股份2024年前三季度实现收入和利润大幅增长,尽管第三季度净利润有所下滑,但整体业绩超出市场预期。公司继续推进海内外生产基地建设,特别是泰国二期和柬埔寨二期项目的投产将进一步提升国际竞争力和市场份额。随着海运费和原材料价格回落,未来盈利能力有望增强,预计2024-2026年归母净利润分别为5.37亿元、9.69亿元、12.96亿元。

综合评级

买入

平均目标股价

5.12元

核心观点

通用股份2024年前三季度实现收入和利润大幅增长,尽管第三季度净利润有所下滑,但整体业绩超出市场预期。公司继续推进海内外生产基地建设,特别是泰国二期和柬埔寨二期项目的投产将进一步提升国际竞争力和市场份额。随着海运费和原材料价格回落,未来盈利能力有望增强,预计2024-2026年归母净利润分别为5.37亿元、9.69亿元、12.96亿元。

业务发展概况

公司快速推进海内外生产基地建设,泰国二期项目、柬埔寨二期项目相继投产,提升了公司的国际竞争力和市场份额。公司在全球范围内的布局和产品结构优化将继续推动业绩增长。

基本面状况

2024年前三季度,公司实现营业收入49.88亿元,同比增长35.56%;归母净利润3.80亿元,同比增长139.49%。尽管第三季度受财务费用增加及原材料成本上涨影响,单季度净利润有所下滑,但整体表现强劲。

业绩是否符合预期

尽管2024Q3单季度净利润有所下降,但公司2024年前三季度的收入和利润均超出市场预期。

未来发展前景

随着海外基地新产能的释放,特别是泰国二期和柬埔寨二期项目的顺利推进,以及产品结构的持续优化,公司预计将保持良好的增长势头,盈利能力进一步提升。

业绩预测

预计公司2024-2026年的营业收入分别为71.63亿元、95.08亿元、111.04亿元,归母净利润分别为5.37亿元、9.69亿元、12.96亿元。

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新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源(或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置),综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术,形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。

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人民币贬值受益

央行发布公告称,自2015年8月11日起,做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率,向中国外汇交易中心提供中间价报价。8月11日央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.2298,较上一个交易日贬值1136点,为历史最大单日降幅。A股市场以外贸出口为导向的行业受益人民币贬值。

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