瑞鹄模具（002997）：设立机器人子公司，安徽机器人开启0—1

瑞鹄模具（002997）是一家专注于汽车零部件和装备制造的企业，近期在芜湖设立全资子公司‘芜湖瑞祥智能机器人有限公司’，注册资本2,000万元，涉足工业机器人制造和销售等领域。此举标志着公司在机器人领域的战略布局，顺应了安徽省大力发展机器人产业的政策导向。此外，瑞鹄模具的重要客户奇瑞汽车也在机器人领域有所布局，双方的合作关系将进一步深化。

截至2025年1月16日，瑞鹄模具的A股总股本为209.32百万股，A股总市值为8,008.63百万元，每股净资产为9.87元，资产负债率为59.05%。公司的营业收入从2022年的1,167.79百万元增长到2024E的2,704.04百万元，预计2025E将达到3,712.06百万元。归属母公司净利润从2022年的140.05百万元增长到2024E的349.03百万元，预计2025E将达到434.37百万元。

瑞鹄模具的2024年第三季度业绩同比增长显著，超出市场预期。公司装备业务盈利能力超预期，汽零业务也表现出良好的增长态势，整体业绩表现符合甚至超出预期。

瑞鹄模具通过设立机器人子公司，积极布局机器人产业，符合安徽省政策导向，有助于提升公司的技术实力和市场竞争力。公司与重要客户奇瑞汽车的深度合作，将为公司在机器人领域的发展提供有力支持。此外，公司在汽车零部件和装备制造方面的传统优势将继续保持，未来有望实现多业务协同发展。

瑞鹄模具在机器人领域的布局为其未来发展注入了新的动力。随着安徽省人形机器人产业的快速发展，公司将受益于政策支持和技术进步，进一步扩大市场份额。同时，公司在汽车零部件和装备制造方面的优势将继续巩固，未来有望实现业绩的持续增长。

预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为3.49亿元、4.34亿元和5.68亿元。营业收入预计将从2024年的2,704.04百万元增长到2026年的4,722.07百万元，净利润率将保持在12%左右。

买入（维持评级）

未明确给出具体目标价格