万达电影（002739）：24Q3点评：大盘表现承压，静待业绩修复

万达电影24Q3业绩显示营收和利润大幅下滑，主要受电影大盘低迷影响。然而，公司内容产出稳定，优质内容持续推出，并且内容储备丰富，未来发展前景看好。

2024年前三季度万达电影实现营收98.47亿元，同比下降13.23%；归母净利润1.69亿元，同比下降84.87%。24Q3单季营收36.28亿元，同比下降18.98%；归母净利润5530万元，同比下降92.01%。三季度全国累计票房同比减少43.8%，观影人数减少43.4%。

截至2024年9月30日，万达电影国内直营影院实现票房46.1亿元，同比下降25.9%；观影人次1.1亿，同比下降25.8%，市场份额14.7%。公司在国内拥有已开业影院894家和7,468块银幕，包括直营影院707家和6,149块银幕，轻资产影院187家和1,319块银幕。

公司24Q3业绩受电影大盘低迷影响，营收和利润均大幅下滑，未达到预期。

尽管24Q3业绩不佳，但公司内容产出稳定，三季度上线多部高质量影片，如《抓娃娃》累计票房33.27亿元。公司内容储备丰富，四季度预计上映多部影片，2025年预计上映《唐探1900》等热门内容，未来发展前景看好。

预计公司24E—26E实现营业收入分别为134.3亿、164.3亿、183.0亿，实现归母净利润分别为4.4亿、11.6亿、14.6亿。

维持‘买入’评级，但未提供具体目标价。