上证指数十年不涨的原因主要有以下三点:
1、上证指数采用总市值加权编制方法,而其中含有大量银行、地产、公用事业等总市值大,自由流通市值相对小的股票,这些含有大量不流通股份的巨无霸会不合理地影响指数。而且大型国有企业通常在上交所上市,这些国有企业大部分都在传统成长性较差的行业,这就是导致上证指数难以上涨的主要原因。
2、上证指数过去多年新股进的多,垃圾股退出少,失去优胜劣汰,整体成长性没有达到充分竞争。
3、新股上市和st股票影响。新股上市后往往估值高、价格高,等到后面纳入上证指数就会形成对指数的拖累。上证指数里面包括了某些亏损的ST股票,这也对上证指数产生一定的影响。
其实,对于后两点也不仅仅只针对上证指数,对于深成指、创业板也是一样的。只是相对于沪深300、中证500这些指数而言,上证指数可能不够精细和准确反映中国宏观经济的全貌。
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