注册制股票即采用注册制发行的股票,注册制指的是审核机构审核拟发行上市公司的信息时,只对上市公司披露文件的真实性负责,而不对公司价值的好坏进行判断评价,由市场上的投资者来完成价值评判。
换句话说就是,注册制股票上市门槛较之核准制股票要低,所以通过注册制发行的股票必须要信息披露透明,这是注册制的核心。如果发行方提供的材料存在虚假、错误和遗漏等情况,那么对投资者来说可能有着更大的风险。
当然,注册制自有其优势。注册制股票在市场化方面进一步加深,对于市场上投资者的自主选择较之核准制要更重视。
市场化方面,注册制股票讲究市场议价,靠充分发挥市场化来影响股价,不会同核准制一般,受到监管机构的审批和干预,由此使股价更深刻的反映股市。
自主选择方面,参与到市场的投资者们能够根据股票走势以及充分的信息披露资讯来判断当前市场对于股票发行公司的发展看好或看空的程度,从而执行或调整投资决策。
另外,在监管效率上,由于监管机构简化了事前审批,从而能拿出一部分精力在事后监管上,更加注重市场秩序的维护;在市场发展上,注册制审批速度快,审批内容透明,能使大量合规企业参与到市场融资,其中所产生的投资机会机会也会增加,从而激活市场投资动力,进而扩大市场的深度与广度,推动市场向前发展进步。
不过上文中所提到的风险是不能被忽视的。注册制股票将价值评判交由市场上的投资者来完成,从现实考虑,大多数的投资者在市场中是盲目的,无论主动被动。而这也就给了大资本大机构开展投机操作的机会,普通投资者容易被收割。还有,公司本身的良莠不齐在注册制下容易被忽视,进一步影响投资者决策。
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