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股票定增是什么目的?有什么优缺点?

郭思洋         希财网

股票定增与IPO不同,它是一种非公开发行股票的方式,一般是指向特定的投资者增发股票来募集资金。这种发行对投资者的门槛要求较高,主要是针对一些公司股东、私募基金和资金大户的,小资金散户很难参与。非公开发行规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让。另外,募资用途还需符合国家产业政策,但对是否无盈利没有要求。下面,希财君和大家一起学习下定增的基础知识。

股票定增是什么目的?有什么优缺点?

定向增发股票的目的

1. 利用上市公司的市场化估值溢价,将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。

2. 避免母公司与上市公司的关联交易和同业竞争,规避证监会对上市公司的监管要求,实现在财务和经营上的完全自主。

3. 对控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。还可以作为一种新的并购手段,促进优质龙头公司通过并购实现成长

4. 对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。

5. 当前上市公司估值处于较低位置时,采取定向增发可以低成本获得更多股份,对未来的减持套现更为有利。

定向增发的优缺点

1. 大股东、机构投资者或是资金实力雄厚的职业投资人可能溢价参与定增,这将为上市公司输送大量的低成本资金,有利于散户持股的风险。

2. 参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期,一般来说敢于定向增发且成功发行的上市公司,未来通常会有较好的成长性。

3. 还可以作为股市并购的重要手段和助推器,如果上市公司想要对其他公司战略持股甚至是控股,可以通过定向增发融资后再去并购。

4. 缺点是,如果公司本身质地一般,缺乏吸引力,就可能通过折价发行来获取急需的资金。如果折价幅度较大,无疑会严重损害其他投资者的利益。

定增股的发行与流通

1. 发行条件:发行对象不超过10名且必须符合股东大会决议规定的条件,发行价不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%,一般为股票市价的5~8折。

2. 定增发行的股份自发行结束之日起12个月内不得转让;控股股东、实控人及其控制的企业认购的股份36个月内不得转让。

3. 最近1年年报及本年度一季报未被会计师出具持保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告;或是相关意见所涉及的重大影响已经消除。

4. 募集现金总额不得超过公司上年度末经审计净资产额的50%,向控股股东或实控人发行或是发行后控股股东及实控人变更的除外,募资用途需符合国家产业政策。发行后导致上市公司控制权发生变化的,还应当符合中国证监会的相关规定。

以上就是关于股票定向增发的相关基本知识的介绍,希望能对您有所帮助。

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