老股转让基本知识分析
顾名思义,老股转让的意思就是指发行人首次公开新股发行时,公司股东将其持有的股份以公开发行方式一并向投资者发售的行为。作为一个企业推销老股票的一种手段,老股转让经常被各大企业灵活运用。现在股市新股申购走势活跃,企业们把握利用这种机会来给自己企业带来高预期年化利率,可见老股转让是一种企业惯用手段。下面是小编整理的有关老股转让的一些性质特点,专门提供给有兴趣者参考。
老股转让细则
按照《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》,根据询价结果,若预计新股发行募集资金额超过募投项目所需资金总额的,发行人应当减少新股发行数量,同时可以调整公司股东公开发售股份的数量,但不能超过发行方案载明的老股转让的数量上限。
老股转让目的和意义
持股满36个月的老股东可以在公开发行新股时按照平等协商原则向公众发售老股,增加新上市公司流通股数量。为促进新股合理定价,发行人需依据募投项目资金需要量合理确定新股发行数量,并在发行方案中明确新股发行与老股转让数量的调整机制。
“老股转让”是境外主要市场的成熟做法。《规定》将这一做法引入国内市场,有利于缓释上市公司资金超募问题,增加可流通股份数量,促进买、卖双方充分博弈,进一步理顺发行、定价、配售等环节的运行机制。
飞天诚信“不听话”地坚持了老股转让,背后的原因是因为公司几年来业绩成长过快,2013年的每股预期年化预期收益达到2.68元。如果参照正常的行业市盈率54.16倍左右确定发行价,预计将高达145.15元,募集资金将达到29亿元,远远高于公司计划募集的6.18亿元,因此,必须要靠老股转让消化掉一部分募集资金。
为促进新股合理定价,发行人需依据募投项目资金需要量合理确定新股发行数量,并在发行方案中明确新股发行与老股转让数量的调整机制。“老股转让”作为首次公开发行股票的一部分,发行、承销等应遵守《证券发行与承销管理办法》的规定。