打新股对冲市值波动风险的两大技巧

　　新股申购中签之后，投资者心里最没底的是这只新股的风险系数。打新股面临的最基本问题就是如何对冲市值波动风险。（打新股是什么？新股申购有哪些操作技巧？详情>>>）

　　打新股技巧一：通过承担融资融券成本来对冲市值波动风险

　　假设某个人投资者自有资金150万元，每个交易日深市发行2只股票，每只新股网上申购上限为25万元，需要配置的市值为25万元。在不利用融资融券的情况下，需要承担市值波动风险。向信用账户转入150万元，融资25万买入深市A股，25万融券卖出同一股票并偿还融资，维担比为700%，余150万元，可以按25万元/只上限，每天两只，连续三天打新，资金可以滚动。

　　打新股技巧二：ETF+股指期货组合对冲市值波动风险

　　沪深300ETF市值分布中，约1/4为深交所A股，3/4为上交所A股。投资者买入ETF，然后通过一级市场赎回，换取一篮子股票。再卖出沪深300股指期货。（ETF是什么？详情>>>）

　　一个沪深300合约在70万元左右；3手股指期货货合约为210万元；按12%的保证金率则需资金44万元。约260万元基本能对冲市值波动风险。另外，由于基差的原因，会有一定的套利预期年化预期收益。