凯利公式在股市的应用 凯利公式在炒股中的应用

　　凯利公式在股市的应用：凯利公式是世界上著名的投资公司，是指在一定的赌局当中拥有正期望值之重复行为长期增长率最大化的一个计算公司，一般运用到游戏中应该投注的资金比例。凯利公式在炒股中的应用也能帮助投资者赚钱。

　　什么是凯利公式

　　简单的说，凯利公式就是如上图的一个计算公式。以赌马为例，我们有一个确切的消息认为其中有一匹马有很大的机会获胜，这匹马的名字叫做小蓉。

　　赔率就是我们押一块钱能赚多少钱回来，如果赌马的规则是我们押一块钱只要押对了就赚一块钱（赔率是1赔1），押错了就亏掉所有本金，那么这个公式的分子部分，实际上就是我们对这次赌博的历史预期年化预期收益。也就是说如果我们的预期是合理的，那么这个公式就衡量了历史预期年化预期收益在赌注预期年化预期收益中的占比，一个理性的人只应当为自己的合理预期买单。

　　而假如我们知道小蓉获胜的概率是60%，那么用这个公式算，其实直接就变成了获胜概率减去失败概率，也就是说我们应该用20%的本金来赌小蓉赢。而很显然，只有在获胜概率为100%的时候，我们才会把所有的钱都投注到小蓉身上。

　　凯利公式在股市的应用

　　我们可以将这个公式运用到炒股上面来，对于股票投资而言，我们不可能一次就亏完所有的本金（当然有杠杆另当别论），如果我们每次有p的概率盈利，那么盈利后我们的资金额就是本金×（1+盈预期年化利率*投资比例），而相反当出现1-p的亏损概率时，我们亏损后的资金额度为本金×（1-亏损率*投资比例）。作为股市的长期投资者，我们的目标是总预期年化预期收益的几何平均值最大，于是就可以得到下面这个结果，这个结果就是凯利公式在股市的应用：

　　凯利公式在股市应用中的好处：

　　1、名义上Kelly公式可以让我们破产的概率为0；

　　2、只用考虑当前的盈利几率和本金额度就好；

　　3、方便我们在风险水平和历史预期年化预期收益率间进行权衡调整。

　　凯利公式在股市的运用弊端：

　　1、当计算的盈利概率很大时，我们会不断加大仓位；

　　2、概率的估计其实非常困难；

　　3、Kelly公式的意义在于长期，但是我们很可能会有一段非常糟糕的短期投资经历；

　　4、我们的本金如何确定，是我们手中所有的钱，还是我们能够承担的最大亏损。