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股票研报个股基本面

    申通快递于2024年8月30日发布了2024年半年报，报告显示，公司在2024年上半年实现了营业收入215.69亿元，同比增长13.01%，完成归母净利润4.37亿元，同比增长100.17%。在业务量方面，2024年上半年，申通快递完成了102.27亿票快递业务，同比增长32.46%，市场份额达到了12.76%，较去年同期提升了0.90个百分点。尽管单票营业收入有所下降，但在成本控制和效率提升方面取得了显著成效，单票归母净利润达到了0.04元，同比增长0.01元。公司通过持续投入智能设备，优化运输环节，以及扩大自有车辆规模，显著降低了分拣成本和提高了装载率，使得单票营业成本和费用得到有效控制。展望未来，公司将继续执行“三年百亿”产能提升计划，预计2024年内常态吞吐产能将提升至日均7500万单以上，同时在小件化趋势下，公司有望实现高件量增长推动成本进一步下降，从而提高单票盈利能力和业绩弹性。基于此，预计2024-2026年申通快递的营业收入分别为481.42亿元、550.65亿元与619.96亿元，归母净利润分别为8.54亿元、12.25亿元与15.52亿元，维持“买入”评级。然而，需要注意的是，公司面临的风险包括宏观经济增长不及预期、时效件增长不及预期、国际市场拓展受阻、市场竞争加剧等因素。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202409011639682249_1.pdf

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