沪光股份（605333）发布了2024年半年报，报告显示公司在24H1实现营收34.18亿元，同比增长142%；归母净利润达到2.55亿元，同比增长722%，符合此前发布的业绩预告区间。毛利率达到15.4%，同比增长4.2个百分点，净利率为7.5%，同比增长10.4个百分点。其中，24Q2实现营收18.85亿元，同比增长149%，环比增长23%；归母净利润1.54亿元，同比增长1058%，环比增长53%。公司盈利能力持续回升，费用控制有效，主要客户销量均实现大幅增长，尤其是问界的销量同环比分别增长了587%和2%，理想则分别增长了22%和31%。24Q2毛利率为16.5%，同比增长5个百分点，环比增长2.6个百分点，净利率为8.2%，同比增长10.3个百分点，环比增长1.6个百分点。新能源高压线束占比提升，产品销量不断增长，公司基于智能制造生产管理系统，打造了高标准、高效率、可复制性强的全自动高压线束生产线，并已在多家汽车厂商的应用中取得良好效果。23年公司各类线束产品销量均实现较快增长，其中成套线束销售184.26万件，同比增长25.4%，发动机线束销售67.81万件，同比增长51.6%，其他线束销售2126.13万件，同比增长2.1%。市场规模提升，公司持续开展技术创新，实现了40A~600A全系高压连接器、充电插座、定制高压部件的产品研发，并在多个整车客户上实现搭载。预计公司2024-2026年EPS分别为1.36/1.75/2.06元，对应PE为17/13/11倍，归母净利润CAGR为155%，维持“买入”评级。但需注意竞争加剧、客户开拓不及预期以及原材料价格上涨等风险。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408281639535263_1.pdf
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