公司发布2024年中期报告，第一创业(002797.SZ)在2024年上半年实现了营业总收入15.2亿元，同比增长5.5%，归母净利润达到4.0亿元，同比增长26.6%，加权平均ROE为2.64%，EPS为0.1元，同比增长25.0%。从业务条线来看，公司2024H1的经纪、投行、资管、信用、自营业务分别实现净收入1.5亿元、1.0亿元、4.7亿元、0.5亿元、5.7亿元，同比分别下降14%、15%、1%、31%，以及增长40%。上半年，债券市场走强，固收销售与投资交易受益明显，固定收益各品种销售数量合计2198只，销售金额合计920亿元，同比增长12.2%；债券交易量为4.69万亿元，同比增长28.4%。此外，公司资管业务规模稳健，截至2024H1，受托管理资金总额为601亿元，较上年末减少1.8%；控股子公司创金合信旗下基金产品表现优于同业，受托管理资金总额9106亿元，较上年末减少8.8%，其中公募规模较上年末增加33.6%。投行方面，公司进一步巩固了北交所的优势，上半年一创投行独家保荐并承销的2单北交所IPO项目成功发行上市，债权融资项目10单，总承销金额63.7亿元，其中承销北交所债券规模达14.1亿元，排名行业第一。基于上述情况，我们维持买入-A投资评级，预计公司2024年-2026年EPS分别为0.09元、0.10元、0.12元，给予1.8x2024年P/B，对应6个月目标价为6.43元。