恒林股份发布了2024年的半年度报告，报告显示公司在报告期内实现了显著的增长。第二季度收入达到24.5亿元人民币，同比增长25.7%；然而，归属于母公司的净利润为1.2亿元，同比下降36.3%。上半年总收入为48.0亿元，同比增长31.9%；归属于母公司的净利润为2.2亿元，同比下降16.2%。收入的增长主要得益于公司制造业务拓展客户以及品牌出海战略的成功实施。利润下滑的主要原因包括增加新品推广营销费用、汇兑收益减少、缺少去年的土地厂房征收补偿款收入、海运费上涨以及新增股份支付费用等。剔除这些特殊因素的影响后，预计上半年经营利润同比增长50%，第二季度经营利润同比增长超过100%。
跨境电商领域，公司表现亮眼，上半年跨境电商营业收入达到16.86亿元，同比增长240.89%。其中子公司恒健贡献了14.8亿元，同比增长310%。公司在Amazon、Walmart、TEMU、TikTok等多个国内外电商平台进行销售，拥有完善的海外仓网络，进一步提升了配送效率和服务质量。制造业务方面，上半年实现营业收入24.61亿元，同比增长10.62%。公司不仅深耕欧美市场，还通过加强本地化服务来提高客户满意度。
展望未来，预计下半年随着电商传统旺季的到来和海运费的回落，公司的盈利水平将进一步改善。同时，公司正积极应对美国可能加征的关税影响，通过全球化产能布局策略来规避潜在的风险。基于对公司业绩的综合分析，分析师维持“买入”评级，并预计2024至2026年公司归母净利润将分别达到5.2亿、6.4亿和8.0亿元。但也提示了海外需求复苏不及预期、跨境电商新平台推广难度增大及核心客户份额下降等风险。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408251639444043_1.pdf
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