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股票研报个股基本面

    海澜之家发布了2024年上半年财报，期内实现收入113.7亿元，同比增长1.5%，归母净利润达到16.4亿元，同比下降2.5%。其中，第二季度收入为51.9亿元，同比减少5.9%，归母净利润7.5亿元，同比下降14.4%。电商业务成为亮点，第二季度线上收入14亿元，同比增长56%，上半年整体增长47%。线下零售则面临一定压力，第二季度收入35亿元，同比下降18%，上半年整体下降6%。从品牌角度来看，海澜之家系列上半年收入89亿元，同比增长3%，团购定制系列收入10.9亿元，同比下降0.7%，其他品牌收入9.1亿元，同比下降15%。此外，公司宣布计划派发中期分红，每10股派息2.3元（含税），共计派发现金红利11亿元，占上半年归母净利润的67.5%。毛利率方面，上半年毛利率为45%，同比增长0.1个百分点，净利率为14.4%，同比下降0.4个百分点。海澜之家还表示将继续优化渠道结构，并推进海外市场布局，目前已成功进入马尔代夫、肯尼亚等市场，计划进一步拓展至中亚、中东等地。同时，公司通过收购斯搏兹剩余股权，实现对其51%的控股，并将其纳入合并报表范围。基于目前市场情况，分析师下调了对公司未来几年的盈利预期，预计2024年至2026年的收入分别为219亿元、234亿元、255亿元，归母净利润分别为27.5亿元、30.2亿元、33.7亿元。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408251639444053_1.pdf

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