兴业科技（002674.SZ）2024年上半年实现收入12.61亿元，同比增长5.5%，归母净利润为0.57亿元，同比下降38.4%。公司维持“买入”评级，当前股价为8.23元。尽管面临鞋包袋皮革下游需求的压力，兴业科技坚定执行一站式牛皮革材料供应商的战略，积极开拓海外市场，并预计随着新车型及改款车型的推出，汽车内饰皮革业务将持续增长。2024年上半年，汽车内饰皮革业务收入达到2.94亿元，同比增长21.11%，占总收入的23.33%。其中，宏兴汽车皮革贡献显著，实现收入2.95亿元，净利润5848.79万元，分别同比增长20.42%和70.6%。此外，公司宣布印尼工厂预计将在2024年第四季度投产，这将进一步增强公司在全球市场的竞争力。尽管如此，兴业科技也面临着资产减值损失的影响，2024年上半年计提了0.57亿元的资产减值损失。总体来看，兴业科技2024-2026年的归母净利润预计分别为2.2亿元、2.8亿元和3.3亿元，对应PE分别为10.7倍、8.7倍和7.2倍。