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股票研报个股基本面

    公司24年上半年实现了稳健的业绩增长，营收达到54.5亿元，同比增长10.8%，归母净利润为6.5亿元，同比增长27.4%。其中，2024年第二季度表现尤为亮眼，营收29.37亿元，同比增长13.4%，环比增长17.1%；归母净利润3.39亿元，同比增长27.0%，环比增长10%。公司的整体业务毛利率保持稳定，在23.06%左右，显示出良好的盈利能力。现金流方面，24年上半年经营性现金流净额为19.2亿元，同比增长235%，表明公司资金状况健康。

    公司在国内外的产能扩张也取得了显著进展。在国内已有13个生产基地的基础上，23年8月通过定增34.8亿元建设了4个新的动力电池精密结构件项目，并计划投资不超过12亿元在深圳新建生产基地。海外方面，德国和瑞典的生产基地已进入试生产阶段，匈牙利基地则在23年第三季度实现了盈利，同时公司正积极开拓北美市场，进一步加快国际化步伐。

    基于对公司未来发展的乐观预期，我们调整了24年至26年的归母净利润预测，分别为14.10亿元、16.98亿元和20.60亿元，对应的PE分别为13倍、11倍和9倍，维持“买入”评级。需要注意的风险包括下游锂电池市场需求不及预期以及公司出货量低于预期等。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408211639383901_1.pdf

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