2024年8月19日，华阳集团（002906）发布了其2024年半年度报告，报告显示公司在报告期内实现了营业收入41.93亿元，较去年同期增长46.23%；归母净利润达到2.87亿元，同比增长57.89%。业绩增长的主要驱动力来自于汽车电子和精密压铸业务的双重增长，以及规模效应的显著释放。此外，公司的归母净利率达到了6.84%，相比去年同期提升了0.51个百分点。华阳集团身处优质赛道，随着产品线的不断扩展和新客户订单的持续开拓，公司正进入快速增长阶段。
二季度，华阳集团业绩表现出色，营业收入环比上升10.64%至22.03亿元，归母净利润环比增长1.66%至1.45亿元。这表明公司在经历一季度的良好开局后继续保持增长势头。汽车电子业务实现营收30.71亿元，同比增长65.41%，这得益于包括液晶仪表、HUD等在内的多款产品的强劲销售。精密压铸业务方面，受益于激光雷达、中控屏等轻量化结构件的需求增长，实现了9.14亿元的营收，同比增长23.55%。此外，公司通过优化管理进一步降低了费用率，期间费用率同比下降1.97个百分点至14.00%。
基于华阳集团目前的发展态势和未来潜力，分析师预计公司在2024年至2026年间将继续保持高速增长，营业收入预计分别达到92.27亿元、114.95亿元和143.05亿元，归母净利润预计将分别达到6.40亿元、8.79亿元和11.42亿元。考虑到公司所在行业的优势地位和产品组合的不断丰富，维持“买入”评级。然而，也需要注意到一些风险因素，包括汽车行业销量低于预期、下游客户需求不足、市场竞争加剧以及原材料价格上涨等。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408201639366583_1.pdf
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