美的集团发布2024年中期报告显示，第二季度实现营业收入1111.72亿元，同比增长10.37%，归属净利润118.04亿元，同比增长15.84%，扣非净利润109.44亿元，同比增长9.67%。2024年上半年整体实现营业收入2172.74亿元，同比增长10.30%，归属净利润208.04亿元，同比增长14.11%，扣非净利润201.81亿元，同比增长14.33%。从业务端来看，消费者端外销增长显著，企业端业务增速有所改善；从盈利角度来看，结构优化提高了毛利率，净利润率持续上升；此外，公司的财务报表质量良好，返利大幅增加，合同负债达到历史新高，显示出强劲的增长潜力。随着H股上市进入最后阶段，有望为公司转型带来新的动力。

    分析师认为，美的集团的业绩超出了预期，经营势头强劲。预计后续随着基数降低、天气转好及政策逐步实施等因素，内销将进一步受益。外销订单持续强劲，OBM业务进展加快，原材料成本环比下降，预计业绩将持续表现出色。公司分红率为62%，股息率超过5%，具备较强的红利属性。鉴于上述因素，维持对该股的“买入”评级，预计2024年及2025年的归属净利润分别为385亿及425亿。需要注意的是，存在政策兑现不及预期、原材料成本大幅上涨以及外资短期单边流动等风险。