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股票研报个股基本面

    万华化学集团股份有限公司（股票代码：600309.SH）于2024年8月12日发布了其2024年度中期报告。报告显示，公司在2024年上半年实现了营业收入970.67亿元人民币，同比增长10.77%；然而，归母净利润为81.74亿元，同比下降了4.60%。尽管如此，第二季度营业收入达到了509.06亿元，相较于第一季度的461.61亿元实现了10.28%的增长，归母净利润则从第一季度的41.57亿元降至40.17亿元，降幅为3.38%。截至2024年8月15日，万华化学的股价为70.36元/股，总市值为220,912.57百万元人民币。

    从业务板块来看，聚氨酯业务板块在2024年上半年销量同比增长14.47%，营收同比增加8.19%，这得益于福建MDI装置技改扩产等因素。石化业务板块方面，虽然销量同比减少了59.8%，但由于石化产品价格的波动，该板块营收依然实现了9.53%的同比增长。精细化学品及新材料业务板块表现出色，销量和营收分别同比增长24.32%和15.23%。此外，公司年产20万吨POE项目已于2024年6月29日投产，柠檬醛、香精香料等新兴业务也在积极推进中。

    基于对公司未来发展的积极预期，华龙证券研究所给出了“增持”的投资评级，并预测2024年至2026年万华化学的归母净利润将分别达到179.10亿元、223.48亿元和252.27亿元，对应的市盈率分别为12.34倍、9.88倍和8.76倍。公司一体化产业链在全球范围内具有明显的竞争优势，未来发展前景值得期待。不过，报告也提示了原材料价格波动、新项目进展低于预期、经济大幅下滑等潜在风险。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408191639338996_1.pdf

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