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股票研报个股基本面

    沪农商行发布了2024年中期业绩报告，积极响应新“国九条”号召，宣布中期分红方案，分红率为33%，每10股派发现金2.39元，按照8月16日收盘价计算的非年化股息率为3.65%。截至6月末，沪农商行核心一级资本充足率为14.68%，较上年末上升1.36%。总资产同比增速为7.02%，贷款同比增速为6.18%，金融投资同比增速为10.63%。零售业务方面，金融资产余额达到7735.37亿元，较上年末增加276.55亿元，增幅3.71%；贵宾及财富客户数达103.19万户，较上年末增长3.86%。资产质量方面，不良率为0.97%，环比下降2BP；关注率为1.23%，环比下降4BP；拨备覆盖率为372.42%，环比下降9.42个百分点。盈利预测方面，由于整体信贷需求偏弱及定价环境等因素，预计2024-2025年归母净利润分别为126亿元和131亿元。按8月16日收盘价6.54元计算，对应2024-2025年PB估值分别为0.53倍和0.49倍，维持增持评级。需要注意的是，银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济及相关政策变动将对银行经营产生重要影响。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408191639339240_1.pdf

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