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股票研报个股基本面

    2024年8月16日，某公司公布了其2024年上半年财务报告，显示上半年实现营业收入61.7亿元，同比增长16.3%；归母净利润达到8.9亿元，同比增长26.6%。其中，第二季度（Q2）实现营收35.1亿元，同比增长12.1%；归母净利润5.2亿元，同比增长8.7%，整体业绩符合市场预期。从具体业务来看，线圈类产品收入增长迅速，特别是变压器产品的收入增长显著，为公司带来了主要的增量。此外，公司各类产品的盈利能力也有所提高，毛利率普遍上升。海外市场方面，公司采取了设备销售和EPC总包相结合的方式，有效提升了海外收入和毛利率。报告期内，海外业务收入达15.1亿元，同比增长40.0%，占总收入的比例提升至24.6%。同时，公司加大了市场开拓力度和研发投入，导致销售、管理和研发费用率有所上升。然而，经营活动现金流净额同比增长873.4%，达到1.1亿元，主要得益于销售商品收到的现金增加。展望未来，公司在国内外电网投资加速以及海外电力设备需求持续增长的大背景下，预计各类产品收入将持续增长。预计2024年至2026年，公司营业收入将分别达到156.14亿元、191.9亿元和233.5亿元，同比增长25%、23%和23%；归母净利润将分别达到20.6亿元、25.6亿元和31.3亿元，同比增长32%、24%和26%。目前公司股票现价对应的PE估值为25/20/16倍，维持“买入”评级。需要注意的风险包括投资及海外市场拓展不及预期、原材料价格上涨及行业竞争加剧等。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408181639324923_1.pdf

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