洁美科技发布了2024年上半年财报，显示公司业绩稳健增长。2024年上半年，公司实现营业收入8.39亿元，同比增长17.75%；归属于母公司股东的净利润达到1.21亿元，同比增长20.88%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.18亿元，同比增长19.64%。毛利率方面，2024年上半年毛利率为36.52%，较上年同期增加3.32个百分点；净利率为14.45%，较上年同期上升0.38个百分点。
从季度数据来看，2024年第二季度公司营业收入为4.76亿元，同比增长17.66%，环比增长31.04%；归属于母公司股东的净利润为0.68亿元，同比下降1.24%，环比增长27.47%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为0.66亿元，同比下降3.48%，环比增长24.31%。第二季度毛利率为34.45%，较上年同期增加0.65个百分点，但较第一季度下降4.77个百分点；净利率为14.27%，较上年同期下降2.74个百分点，较第一季度下降0.41个百分点。
公司主营业务包括电子封装薄型载带、电子封装胶带以及电子级薄膜材料。2024年上半年电子封装薄型载带实现收入5.99亿元，同比增长14.5%，毛利率为41.25%，较上年同期提高3.57个百分点。纸质载带继续保持高品质和较高市场份额，第五条电子专用原纸生产线试生产进展顺利，江西生产基地正在进行技术改造以进一步提升产品质量。塑料载带领域，公司加强了半导体封测领域的客户开发并取得进展，新增了精密小尺寸产品生产设备和滚轮机生产线，目前塑料载带生产线已超过80条。
电子封装胶带2024年上半年实现收入1.26亿元，同比增长29.61%，毛利率为42.27%，较上年同期提高7.55个百分点。为了配合电子专用原纸的扩产计划，公司扩大了胶带产能，年产420万卷电子元器件封装专用胶带的扩产项目年产能已达325万卷，增强了胶带整体配套生产能力。
电子级薄膜材料2024年上半年实现营收0.72亿元，同比增长18.41%。MLCC离型膜已稳定批量供应给国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户，并在韩日系大客户中推进顺利。此外，公司正在推进光学级BOPET膜及流延膜生产项目的验证和导入，特别是在日韩客户的中高端MLCC应用领域取得了国产替代的进展。流延膜一期项目满产满销，二期项目已于5月份进入试生产阶段，项目达产后流延膜总产能将达到年产6,000吨。
展望未来，公司预计随着下游需求的回暖，MLCC厂商稼动率有望进一步提升，从而带动公司主营业务的进一步增长。同时，离型膜市场空间广阔，预计超过200亿元，公司在国内市场的稳定供货以及在日韩市场的突破将显著提升公司的营收规模。基于对公司未来业绩的预期，分析师预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为3.36亿元、4.43亿元和5.7亿元，按照2024年8月15日的收盘价计算，对应的PE分别为23倍、18倍和14倍。因此，分析师维持“买入”评级。需要注意的风险因素包括新建产能进度、下游市场需求变化、市场开拓情况以及外部环境波动等。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408181639325170_1.pdf
暂无评论