百诚医药（301096.SZ）在2024年上半年实现了营收5.25亿元，同比增长23.88%，归母净利润1.34亿元，同比增长12.35%。尽管面临高基数的压力，公司在第二季度仍保持了稳健的增长态势，营收达到3.09亿元，同比增长17.65%，环比增长43.42%。然而，由于行业竞争加剧及研发费用增加的影响，公司的利润增速有所放缓。鉴于此，分析师下调了对公司2024-2026年的盈利预测，预计三年内的归母净利润分别为3.21亿元、4.20亿元和5.46亿元。

    公司自研转化业务发展迅速，2024年上半年贡献了2.90亿元的营收，同比增长52.43%。与此同时，百诚医药正在加大研发投入，目前正在进行多项新药研发项目，包括11项小分子化药和6项大分子生物药的研发。截至目前，公司已获得了4个2类新药的IND批件，并且一个1类新药已经完成了临床I期试验，这些进展有望为公司带来新的增长点。

    此外，百诚医药的CDMO业务与临床业务也取得了快速发展。2024年上半年，CDMO业务的生产子公司赛默制药对内对外合计营收6202万元；累计完成落地验证项目520个，申报注册项目303个。临床业务方面，上半年实现营收9259万元，同比增长32.22%，并已完成300个BE试验、2个药代动力学研究，近150个临床试验提交注册申请。

    鉴于公司的自研转化业务快速发展和一体化服务能力持续增强，分析师维持对百诚医药的“买入”评级。不过，分析师也提醒注意潜在的风险，包括国内政策变动、仿制药研发需求下降及行业竞争格局恶化等。