博创科技(股票代码：300548.SZ)于2024年8月17日发布了其2024年半年度报告。报告显示，公司在上半年实现了7.52亿元人民币的营收，相比去年同期下降了20.50%；归母净利润为1377.50万元，同比下降91.14%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1026.70万元，同比下降74.94%。业绩变动主要受到电信市场需求疲软的影响，但数据通信、消费及工业互联市场则呈现出了较高的增长态势。

    在电信市场方面，上半年营收达到3.67亿元，同比下降47.05%，营收占比降至48.80%，毛利率为7.73%，较去年同期下降7.31个百分点。电信市场的业绩下滑主要是由于下游客户持续去库存等因素导致的整体需求低于预期。而在数据通信、消费及工业互联市场，受益于云计算、人工智能和大数据等新一代信息技术推动的算力需求增长，上半年实现了3.84亿元的营收，同比增长52.70%，营收占比提升至51.03%，毛利率为35.25%，较去年同期提升了9.09个百分点。为了应对快速的需求增长，公司上半年的产能相比去年同期增加了146.11%。

    此外，随着海外科技巨头如亚马逊、谷歌、微软和Meta等企业在资本支出(CAPEX)方面的持续增长，显示了行业对数据中心建设和扩展的强劲需求。博创科技在数通领域的产品线涵盖了从25G到800G的光模块、有源光缆(AOC)、高速铜缆(DAC/ACC/AEC)以及无源跳线等，其800G多模光模块、硅光光模块和空芯光纤跳线的研发也取得了进展。公司预计将在AI技术的推动下迎来数通市场的新一轮增长机会。

    通过收购长芯盛，博创科技进一步拓展了其在消费级和工业互联应用场景的产品布局，包括消费级和工业级有源光缆、高速模拟芯片以及核心光电转换组件等。长芯盛在有源光缆领域的领先地位和市场份额将有助于博创科技增强其在数通市场的竞争力。

    展望未来，预计博创科技2024年至2026年的归母净利润将分别达到1.75亿元、2.62亿元和3.20亿元。基于2024年8月16日的收盘价，对应的市盈率(PE)倍数分别为29倍、20倍和16倍。尽管面临电信需求恢复的不确定性以及行业竞争加剧的风险，博创科技凭借其在传统电信市场的基础上，不断深化数通领域的布局与突破，加上收购长芯盛带来的协同效应，预计将继续保持强劲的增长势头。因此，分析师维持对该公司的“推荐”评级。