工业富联(601138.SH)在2024年上半年展现出了强劲的增长势头，营收同比增长28.7%达到2660.91亿元，归母净利润同比增长22.0%至87.39亿元。公司在第二季度的表现同样亮眼，营业收入达到了1474.03亿元，同比增长46.1%，归母净利润为45.54亿元，同比增长12.9%。值得注意的是，扣除汇兑损益影响后，二季度利润总额同比增长25%。工业富联在AI服务器领域的增长尤为显著，该部分业务占整体服务器营收的比重提升至43%，且收入同比增长超过230%。此外，随着数据中心AI化趋势的加速以及网络升级迭代的提速，公司高速交换机业务也实现了快速增长，尤其是400G/800G高速交换机营收同比增长70%。展望未来，预计工业富联将继续受益于AI领域的高速发展以及全球数据中心、AI服务器等算力基础设施的大规模建设，预计2024-2026年的营业收入将分别达到5608.46亿、6766.68亿和7556.45亿元，归母净利润将达到260.25亿、357.23亿和400.00亿元。鉴于公司业绩增长前景良好，维持“优于大市”的投资评级。然而，也需警惕新产品拓展、下游需求及客户导入等方面可能出现的风险。