盛美上海（688082.SH）在2024年上半年展现出了强劲的主营业务增长势头和显著的海外市场拓展进展。据最新发布的半年报显示，公司在报告期内实现了营业收入24.04亿元，较去年同期增长49.33%；归母净利润为4.43亿元，同比增长0.85%；扣非归母净利润则达到了4.35亿元，同比增幅为6.92%。营收的增长主要得益于公司新产品开发、生产工艺改进以及产品的规模化销售。尤其值得一提的是，2024年第二季度公司的毛利率和净利率实现了跨越式增长，分别达到了53.39%和24.49%，相比第一季度分别提高了7.07和15.79个百分点，这表明公司的盈利能力有了显著提升。
在产品方面，盛美上海的清洗设备销售收入增长强劲，预计2024年营收占比将保持在70%左右，且清洗步骤覆盖率已达90-95%。此外，镀铜和炉管设备的营收占比预计将达到20%左右，而先进封装及其他后道设备方面预计占比10%。PECVD设备新产品预计将在2024年内获得2-3个客户的认可，同时临港研究实验室也将在五至六月启动运营，这将进一步加速PECVD、清洗设备、炉管设备的研发进度。
海外市场方面，盛美上海在美国市场取得了重要进展，已成功完成了首台SAPS清洗设备的客户端验证，后续有望获得更多订单。此外，公司正在积极拓展美国和韩国市场，特别是在韩国市场，由于海力士无锡工厂和韩国本土工厂采用统一的验收标准，无需重复验证，因此公司在韩国市场的布局将更加全面。
基于对公司未来发展的预期，分析师预测盛美上海在2024年至2026年的主营收入将分别达到54.72亿元、69.08亿元和84.30亿元，EPS分别为2.68元、3.60元和4.56元。因此，给予“买入”评级。不过需要注意的是，宏观经济风险、产品研发进展、行业竞争加剧以及下游需求变化等因素仍可能对公司业绩带来影响。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408151639293122_1.pdf
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