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股票研报个股基本面

    百亚股份发布了2024年半年报，报告显示公司在上半年实现了强劲的增长。2024年上半年，公司营收达到15.3亿元，同比增长61.3%；归母净利润为1.8亿元，同比增长36.4%；扣非净利润为1.7亿元，同比增长38.6%。特别是在第二季度，营收达到了7.7亿元，同比增长79.6%，归母净利润为0.8亿元，同比增长49.4%。这份亮眼的成绩单得益于公司毛利率的持续提升和有效的市场营销策略。报告期内，公司整体毛利率为54.4%，同比提高了6.8个百分点。虽然总费用率上升至40.2%，但公司通过加大市场推广力度，特别是对品牌宣传的投入，成功提升了产品的市场占有率。在产品线方面，以益生菌系列为代表的大健康产品收入快速增长，占卫生巾总收入的比例达到了42.3%，较去年同期增长了255.2%。这表明公司正不断优化产品结构，并取得了显著成果。此外，电商渠道继续保持高速增长，2024年上半年电商渠道实现营收6.53亿元，同比增长176.0%。在线下渠道方面，营收达到8.11亿元，同比增长23.4%，其中外围省份的收入增长尤为突出。展望未来，预计2024年至2026年，EPS分别为0.76元、0.99元、1.26元，对应的PE分别为28倍、22倍、17倍。鉴于公司产品结构的持续优化、区域扩张的稳步推进以及电商渠道的强劲表现，维持“买入”评级。但也需要注意潜在的风险，如行业竞争加剧、原材料价格波动等。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408151639293124_1.pdf

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