公司发布2024年半年报显示，上半年实现营业收入6.97亿元，同比增长10.06%；实现归母净利润1.44亿元，同比增长10.86%；实现扣非归母净利润1.34亿元，同比增长34.83%。其中，24Q2实现营收3.54亿元，同比增长8.97%，实现归母净利润0.74亿元，同比减少2.18%。从各业务板块来看，24年上半年汽车零部件业务营收6.29亿元，同比增长8.14%；智能装备及工装业务营收0.39亿元，同比增长32.06%。公司毛利率在24Q2为34.18%，同/环比分别下降1.80pct/-1.29pct，净利率为21.02%，同/环比分别下降2.52pct/+0.78pct。产品结构方面，公司持续优化产品结构，聚焦涡轮增压等核心零部件，同时通过收购苏州赫贝斯、成立安徽贝斯特、易通轻量化等措施，围绕市场需求进一步完善产品线。目前，全资子公司“安徽贝斯特”已于2024年5月底竣工，预计下半年将启动产能爬坡。此外，公司还深化了国际市场的布局，于2024年5月在泰国设立了新的工厂。展望未来，公司在高精度滚珠丝杠副领域的发展前景良好，这将为公司带来新的增长点。预计2024-2026年公司营收分别为15.6/19.3/25.1亿元，对应归母净利润为3.1/4.0/5.2亿元，当前市值对应的2024-2026年PE为15.3/11.8/9.1倍。鉴于公司的稳健发展态势和新产品布局的成功，我们维持对该股的“买入”评级。需要注意的风险因素包括原材料价格上涨、产能爬坡进度低于预期、新客户开发进展缓慢以及新能源汽车销量不及预期等。