聚辰股份（688123.SH）近期发布了2024年半年度报告，显示公司上半年实现营业收入5.15亿元，同比增长62.37%；归母净利润达到1.43亿元，同比增长124.93%。第二季度单季营收为2.67亿元，同比增长54.02%，环比增长8.18%；归母净利润为0.92亿元，同比增长118.24%，环比增长79.82%。公司业绩的大幅提升主要得益于市场需求回暖以及公司产品出货量的快速增长。上半年，SPD产品、NOR Flash产品及汽车级EEPROM产品的出货量均实现了高速增长，其中NOR Flash产品销量超过1.7亿颗，第二季度出货量环比增长超过100%。此外，公司还在工业级EEPROM产品和音圈马达驱动芯片产品上取得了成功的迭代，推动了产品出货量的快速增长。从盈利能力来看，2024年上半年公司毛利率为54.70%，同比增长7.22个百分点，主要由于高附加值产品的销售占比提升所致。同时，公司积极拓展海外市场，特别是汽车级EEPROM产品成功进入多家全球领先的汽车电子Tier1供应商。净利润率达到26.76%，同比增长9.25个百分点，除了毛利率上升的原因外，还受到销售费用率、管理费用率和研发费用率的下降影响。展望未来，随着DDR5内存模组需求量和渗透率的持续提升，以及NOR Flash产品市场份额的增长，预计公司业绩将持续向好。因此，上调公司评级至“买入-A”。需要注意的风险包括产品推广不及预期、DDR5渗透率提升不及预期、国际贸易摩擦加剧、宏观经济变动以及汇率变动等因素。