华明装备(002270.SZ)在2024年上半年展现出了稳健的经营态势，实现了营收11.21亿元，同比增长23.24%，归母净利润达到3.15亿元，同比增长9.64%。值得注意的是，扣除非经常性损益后的净利润达到了2.94亿元，同比增长14.88%。虽然销售毛利率同比下降至47.76%，但公司的经营表现仍然稳健。第二季度的表现尤为突出，营收达到了6.70亿元，同比增长34.73%，环比增长48.41%；归母净利润为1.8亿元，同比增长11.07%，环比增长47.80%。然而，由于低毛利的电力工程业务收入占比增加，导致毛利率有所下降。

    海外市场方面，华明装备继续扩大其影响力，2024年上半年电力设备出口收入占总收入比例达到了26%，其中直接出口收入为1.3亿元，间接出口收入为0.84亿元。海外业务的毛利率更是达到了63.22%。在技术创新方面，华明装备在特高压直流换流变压器有载分接开关领域取得了重大突破，实现了批量交付，进一步巩固了公司在该领域的领先地位。

    鉴于公司在国内市场的良好表现以及海外市场的不断拓展，分析师对公司未来的发展持乐观态度，尽管小幅下调了盈利预测，但仍维持“优于大市”的评级。预计2024年至2026年，华明装备将分别实现归母净利润6.50亿元、7.97亿元和9.57亿元，对应市盈率分别为27倍、22倍和18倍。